De meest gehate rally ETH handelt rond de $4.200, maar de belangrijkere grafiek is niet in USD. Het is ETH/BTC. Sinds de dieptepunten in mei is de verhouding gestegen. Elke ETH koopt nu meer BTC. Wanneer ETH beter presteert, is het niet alleen een stemmingswissel. Het is een structurele verschuiving: → Kapitaal roteert van Bitcoin's waardeopslaglaag naar Ethereum's uitvoeringslaag → Liquiditeit begint rendement, samenstelbaarheid en afwikkelingsvraag te achtervolgen; niet alleen schaarste → Onchain-activiteit stapelt zich op naarmate stakingbeloningen, L2-groei en DeFi-gebruik de stroom versterken De kracht van ETH/BTC markeert vaak fasen waarin blokruimte de schaarse activa wordt, niet BTC zelf. Het is de markt die betaalt voor doorvoer boven traagheid. De ironie? Deze rotaties beginnen stilletjes. Tegen de tijd dat ze duidelijk zijn, is de structurele herwaardering al goed op gang.