Tôi rất lạc quan về thị trường dự đoán (công ty đầu tiên tôi đề cập đến @polychain vào năm 2020 là @Polymarket) nhưng khi chúng ngày càng phổ biến, câu hỏi vẫn còn: Làm thế nào để thanh khoản có thể mở rộng? So với các thị trường khác, các sổ sách trên Kalshi/PM vẫn còn khá nông. Thật khó để làm MM cho một thị trường dự đoán vì (1) thật khó để phòng ngừa hầu hết các thị trường. Tại thời điểm viết bài này, thị trường trên trang chính của Kalshi đang nói về những gì Trump sẽ nói trong cuộc họp với Hàn Quốc --> nếu bạn đang tìm cách tạo ra sổ sách ở đây, thật khó để làm điều đó mà không có quan điểm định hướng về thị trường. (2) các thị trường dự đoán có phiên bản riêng của sự suy giảm theta. Khi thông tin được công bố gần hơn với thời điểm diễn ra sự kiện, các thị trường dự đoán có hành vi đuôi rất kỳ lạ. Hãy lấy một thị trường như "Liệu Tổng thống có bị luận tội trước cuối năm không". Mỗi ngày mà tổng thống không bị luận tội, nếu không có tin tức, giá trị của cổ phiếu "Có" sẽ giảm, và tỷ lệ giảm đó chỉ tăng tốc mạnh hơn khi gần đến cuối năm trừ khi có một thông báo gây sốc. Trong các tài sản như quyền chọn, bạn ít nhất có thể phòng ngừa bằng các công cụ khác, nhưng với PM thì không có công cụ nào để phòng ngừa, điều này có nghĩa là việc tạo ra thanh khoản cho ai đó muốn mua cổ phiếu "Không" trong ví dụ này có nghĩa là bạn phải nhận vị thế "Có". Tất nhiên, trên thực tế, hầu hết mọi người sẽ thực hiện một loại chiến lược hồi quy trung bình nào đó để đảm bảo họ không giữ hàng tồn kho quá lâu, nhưng bạn vẫn sẽ gặp phải những động lực thời gian kỳ lạ, đặc biệt là gần thời điểm giải quyết thị trường. Có thể nói rằng việc giải quyết vấn đề thanh khoản sẽ gần như có giá trị như việc xây dựng PM chiến thắng. Điểm mấu chốt là tôi không nghĩ mô hình OB sẽ phù hợp cho tất cả các loại PM. Các thị trường flash cho các thị trường ngắn hạn như những gì @kash_bot đang làm sẽ không có thời gian để tạo ra một OB và có lẽ sẽ tốt hơn nếu dựa vào các cơ chế cấu trúc thị trường được xây dựng cho đuôi dài (như AMMs). Dù sao đi nữa, nếu bạn đang tìm hiểu về các thị trường dự đoán, bạn nên dành thời gian theo dõi ai đang cố gắng giải quyết vấn đề mở rộng thanh khoản --> điều này không hấp dẫn như những thứ khác, nhưng nó là cần thiết để những điều này thực sự đạt được quy mô.