5 дней назад @pendle_fi впервые преодолел $7 миллиардов в TVL. Сегодня Pendle впервые преодолел $8 миллиардов в TVL, установив новый ATH. Выше 🫡

Менее чем через две недели $ENA снова взлетел…🥹 Немедленно обновите курс обмена баллов Sats за 4-й квартал @ethena_labs, стоимость баллов / годовая таблица расчётов Согласно таблице, при текущей скорости эмиссии баллов, 1M баллов можно обменять примерно на ~13 монет или эквивалентно ~$9.4 (при ENA@$0.72) Например, на рынке $USDe с 60x Sats, годовая доходность от баллов составляет около 20.7%, плюс 10% бонус за лояльность, что составляет 22.8% (Таблица расчётов не учитывает торговые сборы и сборы YT, можно уменьшить курс обмена примерно на 5%) ~ Текущие расценки на YT в системе Ethena: ＊Стоимость YT-USDe с 60x составляет 13.2% ＊Стоимость YT-tUSDe с 50x составляет 13.4%, стоимость YT-pUSDe составляет 13.1% ＊Стоимость YT-sUSDe с 25x составляет 10.6% (этот YT предоставляет около 5-9% базового дохода, в зависимости от дохода от средств Ethena) ~ ❋ Как рассчитать ожидаемую доходность YT? На странице торговли YT, рядом с кнопкой Swap найдите зеленую иконку калькулятора и нажмите на неё, появится экран калькулятора: введите сумму Input, затем введите ожидаемую **среднюю будущую** денежную доходность + годовую доходность от баллов, нажмите Calculate, чтобы смоделировать **по текущей рыночной цене** справочную прибыль и убыток от покупки YT Например, если ожидаемая доходность от баллов YT-USDe составляет 21% (этот YT имеет только доходность от баллов, без денежной доходности), тогда при покупке $100 YT по Implied APY 13.2% можно рассчитать, что итоговая сумма аирдропа составит ~162.7$, так что чистая прибыль составит ~62.7$ или ROI = 62.7% 🔥 Обратите внимание, что результаты калькулятора являются лишь справочными. На самом деле, конечная доходность от баллов может измениться в любой момент Функция калькулятора предоставляет результаты расчётов, из которых все сборы уже вычтены

🧐 Можно ли использовать ставку финансирования для торговли? Руководство по тестированию Pendle Boros: откройте новые способы торговли процентными ставками! Долгое время ставка финансирования была лишь второстепенным элементом, всегда под контролем рынка, пассивно принимая изменения. Никто не ожидал, что однажды ставка финансирования сможет быть выделена и стать независимым активом, который можно торговать отдельно — и это действительно удалось Pendle. @pendle_fi Последний лабораторный проект — Boros @boros_fi, платформа, сосредоточенная на торговле ставками финансирования, только что запустилась. Проведя большую часть дня в исследовании, я обнаружил, что это действительно «DEX процентных ставок». Если хорошо поиграть, потенциал этого инструмента огромен. Ниже я постараюсь простым языком объяснить значение Boros и как им пользоваться — 1️⃣ Основной механизм Boros: как токенизировать ставку финансирования? Те, кто играл с контрактами, знают, что ставка финансирования является основным механизмом регулирования баланса длинных и коротких позиций в бессрочных контрактах: Положительная ставка → длинные позиции платят коротким Отрицательная ставка → короткие позиции платят длинным Проблема в том, что она постоянно колеблется, как дождь, на который полагаются фермеры, иногда много, иногда мало, что делает стоимость позиций неопределенной. Подход Boros заключается в том, чтобы превратить этот «колеблющийся дождь» в торгуемый «доходный актив». Основная единица Boros называется Yield Units (YU). Вы можете понять это как: держать бессрочный контракт на 1 BTC и получать денежный поток от ставки финансирования в течение определенного времени. Например: Держать 1 YU-BTC (1 месяц) эквивалентно покупке будущего дохода от ставки финансирования, который может быть получен от бессрочного контракта на 1 BTC в течение 1 месяца. Длинная позиция по YU = выплата фиксированной APR (подразумеваемой APR), получение дохода от колеблющейся ставки финансирования базового актива. Если фактическая ставка выше фиксированной ставки → прибыль; наоборот, убыток. Короткая позиция по YU: получение фиксированной APR, выплата колеблющейся ставки финансирования базового актива. Если фактическая ставка ниже фиксированной ставки → прибыль; наоборот, убыток. Частота расчетов синхронизирована с биржей, по истечении срока действия YU стоимость обнуляется, прибыль и убытки автоматически рассчитываются. Пример для наглядности: Предположим, текущая цена $BTC составляет $100,000, ставка финансирования на Binance составляет 6% в год, вы на Boros открыли длинную позицию на 10 YU-BTC с 6% YU-APR; Через 8 часов ставка финансирования выросла до 8%; Ваша прибыль = номинальная стоимость × (фактическая APR - фиксированная APR) × время = 10 × 100,000 × (8%-6%) / 365 / 3 = 18 USDT Вы заметите, что здесь прибыль и убыток не зависят от цены базового актива, это полностью игра на ставках. 2️⃣ Зачем нужен Boros? Каков его рынок? Вы можете спросить: зачем торговать ставками финансирования, когда можно просто торговать криптовалютой? Это звучит так, будто у этого нет рынка! Вы сильно ошибаетесь. Ответ очень прост: колебания ставки финансирования гораздо более резкие, чем вы думаете, и это норма. 🔸 Ставка финансирования бессрочных контрактов BTC/ETH часто колеблется от -3% до +6% 🔸 В условиях высокой кредитной структуры 3% разницы могут привести к более чем 50% прибыли 🔸 Для протоколов стабильных монет (таких как Ethena), высокочастотных арбитражников и эмитентов привязанных активов ставка финансирования является основным источником прибыли. Ранее способы управления колебаниями ставки финансирования были либо жесткими, либо использовали сложные многоступенчатые хеджирования (спот + бессрочные + дельта-нейтральные + внебиржевые расчеты) — порог входа слишком высок, обычные люди не могли этим заниматься. А Boros впервые «секьюритизировал» ставку финансирования, это похоже на торговлю ожиданиями доходности американских облигаций: Если вы думаете, что ставка финансирования в будущем вырастет → открываете длинную позицию по YU, фиксируя низкую APR, которую вы должны заплатить сейчас Если вы думаете, что рыночные настроения меняются на медвежьи, и ставка финансирования упадет → открываете короткую позицию по YU, фиксируя высокую APR, которую вы должны получить сейчас 3️⃣ Кто может участвовать в Boros? На самом деле, из механизма Boros можно понять, что это не платформа для начинающих спекулянтов, но она должна быть очень привлекательной для следующих категорий людей: 1) Трейдеры спотовых и контрактных рынков: хеджирование затрат/доходов от ставки финансирования Например, если вы открыли длинную позицию на 100 BTC на Binance, и видите, что ставка финансирования выросла с 0.1% до 0.3%, и хотите зафиксировать свои процентные расходы. → Тогда вы можете открыть длинную позицию по YU-BTC на Boros, зафиксировав фиксированную APR для хеджирования этого колебания затрат. Наоборот, если вы хотите короткую позицию по BTC, чтобы получить ставку финансирования, но боитесь, что завтра рынок восстановится и ставка финансирования упадет, вы можете открыть короткую позицию по YU-BTC, зафиксировав доход. Суть этого подхода заключается в том, чтобы превратить риск колебания ставки финансирования в предсказуемые затраты. 2) Трейдеры на разнице ставок / структурированные игроки DeFi Boros также может использовать дельта-нейтральные стратегии, например: Вы держите ETH от Lido (получая 4% годовых), одновременно открывая короткую позицию по бессрочному ETH на Binance (для хеджирования ценового риска), а затем открываете короткую позицию по YU-ETH на Boros, фиксируя доход от ставки финансирования. Эта комбинация операций может создать стабильный высокодоходный инструмент: доход от стейкинга + арбитраж ставки финансирования, не зависящий от цены ETH, а только от структурной разницы. Это является чистым преимуществом для эмитентов стабильных монет, таких как Ethena, и возможностей, которые можно реализовать с помощью Boros, слишком много. Также несколько моментов, на которые стоит обратить внимание при использовании Boros — ① Для открытия позиции достаточно 1-2% маржи, в начале рекомендуется не использовать кредитное плечо, а дождаться, пока вы освоите механизм чистого баланса. ② Если коэффициент маржи ниже поддерживающего, это приведет к ликвидации. ③ За несколько дней до истечения срока лучше закрыть позицию или продлить ее, чтобы избежать увеличения проскальзывания из-за высокой ликвидности / попадания в ловушку ликвидности. ④ Обязательно следите за Implied APR, это число на самом деле является ожиданием цены YU. ⑤ Кроме прямой торговли, пользователи могут вносить средства в казну Boros, чтобы предоставить ликвидность рынку, зарабатывая на доле от торговых сборов, вознаграждениях токенами PENDLE и увеличении стоимости казны, текущая LP достигает 460% годовых. Но риски позиций казны аналогичны длинной позиции по YU, если подразумеваемая APR упадет, это может привести к высоким непостоянным потерям, поэтому рекомендуется только опытным пользователям DeFi. 4️⃣ Заключение — Ранее мы торговали криптовалютой, чтобы заработать на колебаниях; Теперь мы торгуем процентными ставками, чтобы хеджировать структурные риски и зарабатывать более стабильные деньги. Pendle изначально разделил права на доход на PT / YT, открыв эру рынка процентных ставок на блокчейне. Теперь Boros структурирует переменную ставку финансирования, превращая ее в независимый актив, который можно оценивать, торговать и производить. Будущее, которое стоит за этим, заключается в — 📍 Возможной поддержке ставок финансирования от большего числа бирж: OKX, Bybit, Hyperliquid 📍 Охвате большего числа кросс-цепочных активов: SOL, ARB, OP и других долгосрочных монет 📍 Внедрении реальных продуктов RWA с процентными ставками, становясь мостом между TradFi и DeFi В то время стабильные монеты, доходные бумаги, хедж-фонды и даже процентные стратегии традиционных учреждений могут напрямую использовать YU Boros в качестве ориентира, подумайте, не кажется ли это интересным! Наконец, я дам несколько практических советов для всех, кто только начинает и хочет понять Pendle Boros — Если вы еще не готовы открывать позиции, попробуйте сначала сделать «теневое хеджирование»: Откройте очень маленькую бессрочную длинную позицию на CEX, например 0.001 BTC, а затем на Boros откройте длинную позицию по YU-BTC 1:1 (или обе позиции короткие), наблюдайте за изменениями потоков средств с обеих сторон, ознакомьтесь с интерфейсом и механизмом расчетов. Таким образом, даже если вы потеряете, убытки будут минимальными, но вы быстро освоите логику торговли ставками финансирования. Вы можете сначала изучить операции, связанные с Boros: Сообщество Pendle также открыло новый канал для общения по Boros, если у вас есть вопросы, вы можете задать их здесь:

Boros и @pendle_fi доминируют в обсуждениях на китайском CT.

$PENDLE только что достиг максимума по TVL, и цена следовала за ним. Есть причина, почему👇 Пока другие гонятся за быстрыми прибылями, @pendle_fi построил инфраструктуру для торговли доходами. Они превратили сложные механизмы DeFi во что-то, что действительно работает. Результат? ➠ Рост сборов более 1600% за 30 дней ➠ Запуск самого ожидаемого @boros_fi ➠ Стал основной платформой для институциональных стратегий доходности В данный момент я фармлю LP @pendle_fi на трех надежных протоколах, чтобы получить доходы + очки перед потенциальным аирдропом. 1/ LP USDf @FalconStable (осталось 173 дня) На LP USDf я получаю 12.5% APY + 60-кратный множитель очков по сравнению с 6-кратным при удержании USDf напрямую. 2/ LP tUSDe @Terminal_fi (осталось 47 дней) ➠ Terminal не предлагает доход на депозиты tUSDe. Только 30-кратные очки Terminal + 30-кратные очки Ethena. ➠ LP tUSDe дает 7.6% APY + 60-кратные очки Terminal + 30-кратные очки Ethena. 3/ LP pUSDe @strata_money (осталось 68 дней) ➠ Strata не имеет собственного дохода. Только 30-кратные очки Strata + 30-кратные очки Ethena. ➠ LP pUSDe предоставляет 6.52% APY + 60-кратные очки Strata + 50-кратные очки Ethena. @pendle_fi сделал скучную технологию успешной, предоставляя доходы!

Дружеская пересылка, @sigmadotmoney является дружелюбным форком F(x) @protocol_fx. F(x) начала с концепции разделения волатильности токенов, создавая стабильные монеты, и теперь пришла в экосистему BNB. Ее $bnbUSD стабильный пул уже упакован и выставлен на @pendle_fi. Сейчас фиксированная ставка PT составляет 17%+, а YT позволяет зарабатывать баллы Sigma. Sigma уже прошла аудит SlowMist, подробное описание проекта можно найти в посте @CryptoCharming1:

Цена $PENDLE продолжает оставаться в запаздывании, и есть три причины, поддерживающие резкий рост Pendle: 1. Снижение курса ETH, существует потребность в восстановлении; 2. ETH показывает сильные результаты, хорошие ставки на капитал ➡️ $ENA показывает сильные результаты, привлекая средства к активам, связанным с USDe ➡️ Увеличение TVL и объема торгов Pendle; 3. Хотя Boros еще не идеален, основы уже заложены, и команда будет продолжать выполнять свои обязательства, потолок очень высок, ожидая подходящих условий.

《Boros: Искусство децентрализованной торговли процентными ставками》 ---Предисловие--- Boros @boros_fi — это платформа производных финансовых инструментов по процентным ставкам, созданная командой @pendle_fi за почти два года, которая привнесла новые инструменты торговли доходностью в экосистему DeFi. В настоящее время она сосредоточена на торговле процентными ставками, в будущем планируется поддержка большего количества типов доходов. 📚В этой статье шаг за шагом будет разобрана основная логика Boros — от принципов работы процентных ставок, основных концепций и терминов Boros, методов оценки Implied APR до того, как построить эффективные стратегии арбитража и хеджирования. ---Основной текст--- 1. Разбор механизма процентных ставок💡 1. Традиционные фьючерсные контракты: игра времени и ожиданий📜 Традиционные фьючерсные контракты имеют четко определенную дату истечения. На момент истечения обе стороны должны выполнить свои обязательства по поставке. Из-за временной стоимости (стоимость времени средств) и рыночных ожиданий (взгляд на будущее предложение и спрос) фьючерсные цены обычно отличаются от цен на спот (базис). Например, если рынок в целом ожидает, что на определенный товар в будущем будет нехватка, его фьючерсная цена, как правило, будет выше спотовой цены. Хотя сейчас многие контракты используют расчет наличными, механизм "даты истечения" сам по себе предоставляет фьючерсным ценам якорь, позволяя им постепенно приближаться к спотовым ценам по мере приближения к сроку. Этот процесс сближения цен отражает изменения в стоимости владения и рыночных ожиданиях. 2. Секрет привязки бессрочных контрактов: процентные ставки🔁 Бессрочные контракты убрали фиксированную дату истечения. Чтобы гарантировать, что цена контракта не будет долго значительно отклоняться от спотовой цены, была введена механика процентных ставок (Funding Rate): ➕ Положительная процентная ставка: длинные позиции должны платить коротким. ➖ Отрицательная процентная ставка: короткие позиции должны платить длинным. Процентная ставка обычно рассчитывается каждые 8 часов (Hyperliquid — раз в час), ее уровень в основном определяется степенью отклонения цены контракта от спотовой цены. Проще говоря, чем сильнее бычье настроение на рынке, тем выше вероятность, что процентная ставка станет положительной и увеличится. 2. Углубление в систему Boros🧭 2.1 Основная единица: YU (Yield Unit)🪙 В Boros 1 YU представляет собой 1 единицу базового актива (например, ETH), которую вы можете получить на определенной бирже (например, Binance) в виде всех доходов от процентных ставок. Например: на рынке ETHUSDT-Binance 1 YU равен всем доходам, которые можно получить, держа 1 ETH на Binance. На основе этой базовой единицы Boros создала рынок процентных свопов, который пользователи могут использовать для: 🔹🔐 Хеджирования рисков: преобразование плавающей процентной ставки в фиксированную 🔹📣 Выражения мнения: ставка на будущее движение процентной ставки 🔹🧮 Выполнения арбитража: закрепление межрыночной разницы 2.2 Два ключевых процента💱 🔹 Implied APR -> рыночная подразумеваемая фиксированная годовая доходность 🔹 Underlying APR -> фактическая плавающая годовая доходность, получаемая на бирже С точки зрения торговой логики: 🟢 Длинная позиция по YU (аналогично YT): Платите Implied APR Получайте Underlying APR Условия для длинной позиции: ожидается, что Underlying APR > Implied APR 🔴 Короткая позиция по YU (аналогично PT): Платите Underlying APR Получайте Implied APR Условия для короткой позиции: Implied APR > ожидаемый Underlying APR 2.3 Пример из практики 🎯 Предположим: Фактический средний Underlying APR (фактическая процентная ставка) на Binance ETHUSDT: 10% Implied APR на Boros (рыночная подразумеваемая фиксированная ставка): 7% Срок истечения контракта: 49 дней Ваша позиция: 10 YU Операция: длинная позиция по YU. Результат: Фиксированная выплата: 0.09511 ETH (примерно 361 USD) Плавающий доход: 0.1342 ETH 📊 ROI: 41% ｜ 🚀 Годовая доходность (APY): 300% 3. Продвинутый уровень: Implied APR <-> Basis📐 Рекомендуется использовать Basis для оценки Implied APR (на рисунке показана связь между базисом, фиксированной ставкой и процентной ставкой), даже в идеальных условиях, перед истечением срока, Implied APR не будет совпадать с Underlying APR, чем ближе к дате истечения, тем ближе они будут. Что касается его оценки и т.д., если кому-то интересно, позже будет отдельная статья для обсуждения. 4. Стратегии из практики: арбитраж и хеджирование🛠️ 👉 Стратегия 1【Спекулятивная стратегия, более волатильная, чем мемы】 Когда Implied APR и ожидаемый Underlying APR значительно расходятся: Ситуация A【Возврат】: Implied APR (12%) > Underlying APR (8%) Операция: короткая позиция по YU. Закрепите эту фиксированную разницу в 4%. Ситуация B【Естественный рычаг】: Implied APR (5%), но ожидаемый Underlying APR (40%) для какого-то мема Операция: длинная позиция по YU. Ловите рост процентной ставки во время роста мема. Риск: Обратите внимание, что эта стратегия основана на криптовалюте. 👉 Стратегия 2【Создание дельта-нейтральной стратегии доходности от процентных ставок】 В Boros: длинная позиция по YU (ставка на рост процентной ставки). На CEX: короткая позиция по эквивалентному бессрочному контракту (необходимо платить процентную ставку). Комбинированный эффект: если фактическая процентная ставка выше Implied APR на Boros, то эта комбинация может принести чистую прибыль, одновременно хеджируя риск колебаний спотовой цены. Ожидаем, что в будущем Boros запустит рынок на основе U. 👉 Стратегия 3【Треугольный арбитраж между платформами】 Просмотр процентных ставок на нескольких платформах: На бирже с высокой процентной ставкой (например, Binance): короткая позиция по бессрочному контракту (получение высокой процентной ставки). В Boros: короткая позиция по соответствующему YU (закрепление фиксированного дохода, хеджирование риска короткой позиции на Binance). На бирже с низкой процентной ставкой (например, Bybit): длинная позиция по эквивалентному бессрочному контракту (оплата низкой процентной ставки, формирование хеджирования). Цель: получить чистую прибыль от высокой процентной ставки Binance, дохода от короткой позиции на Boros и низкой процентной ставки на Bybit. ---Заключение--- Boros! Давайте сделаем это! В будущем будут продолжены обновления статей и видео о Boros~ @ViNc2453 @kevin0x0 @pendle_grandma

Boros, новый продукт, над которым Pendle работал почти два года, наконец-то запустился вчера. Twitter переполнен сообщениями в TG, бабушка знает, что участники сообщества долго ждали, и безмерно благодарна за энтузиазм людей DeFi. Вчера некоторые участники спрашивали бабушку о некоторых вопросах PMF Boros, здесь я подытожу и поделюсь с вами (китайский не является моим родным языком, пожалуйста, будьте добры к бабушке ❤️): Пользовательская база Boros более разнообразна по сравнению с Pendle V2, а операции и структура Boros также более просты и понятны. С макроэкономической точки зрения, Boros может охватывать игроков DeFi и CeFi, предоставляя обеим сторонам новый способ торговли, а также разблокируя funding rates как новый стабильный и надежный источник дохода. Кроме открытия позиций на Boros, пользователи могут одновременно открывать позиции на бирже для более сложных стратегий. 💡 Почему funding rate является качественным и надежным источником дохода? 📍 Не нужно "нарративов", не нужно бояться TGE, не нужно ломать голову над подсчетом баллов, все просто и понятно. Нет зависимости от платформы или одной стороны, и это имеет хорошую устойчивость. 📍 Подходит для всех объемов капитала, независимо от того, маленькая ли это карликовая монета или большая китовая монета, каждый может найти подходящий способ участия. 📍 Можно открывать длинные позиции на рост, короткие позиции на падение, не имея абсолютной зависимости от рыночных настроений, универсально для бычьих и медвежьих рынков, можно гибко рассчитывать и изменять стратегии. 📍 Funding rate обычно обновляется каждые 8 часов, это открытые и прозрачные параметры на крупных биржах, которые можно отслеживать в реальном времени, справедливо и надежно. 💡 Для профессиональных трейдеров и учреждений: Производители деривативов, особенно те, кто находится на коротком конце, обычно хеджируют свои позиции, открывая длинные позиции на бессрочных контрактах. Например, продавцы опционов хеджируют свои позиции на длинной стороне бессрочных контрактов, и эти позиции требуют оплаты funding rates. Boros может помочь им хеджировать эти платежи funding rates. Многие фонды держат долгосрочные длинные позиции на бессрочных контрактах, и эти позиции также сталкиваются с funding rates. Обычно это хеджируется через OTC или брокеров в других местах, что явно менее эффективно. Что касается проектов, таких как Ethena / Resolv и другие, связанные с торговлей на основе, цель Boros - предоставить им дополнительный более эффективный и надежный способ работы, чтобы хеджировать свои позиции по базисной торговле, когда это необходимо. Все они активно тестируют Boros и адаптируют механизмы, которые могут быть применены к их протоколам. В настоящее время, из-за строгих мер контроля рисков при запуске нового продукта Boros, установлен очень низкий предел OI. Позже, с увеличением предела OI и ликвидности, на рынок войдут более крупные капиталы. Например, когда бессрочные контракты только появились, funding rates даже не были понятием, это был просто инструмент для работы бессрочных контрактов. Но сейчас это стало источником дохода для многих фондов и позиций по базисной торговле. Таким образом, от различных розничных игроков DeFi и CeFi до учреждений с различными стратегиями и протоколов с соответствующими потребностями, Boros определенно станет важным инструментом и создаст основу для будущих торговых пар, помимо funding rates, даже для будущих доходностей вне цепи. 💡 Данные о Boros за 24 часа также впечатляют, уже преодолели: • 15 миллионов долларов открытых позиций (с начальных 10 миллионов увеличили лимит) • 36 миллионов долларов номинального объема торгов • Лимиты LP для BTC/USDT и ETH/USDT полностью заполнены В настоящее время все работает нормально, команда по контролю рисков будет постепенно увеличивать лимиты. Темы для обсуждения о Boros действительно очень много, бабушка надеется, что участники сообщества поздравят друг друга с удачей и будут делиться информацией! 🔥 У нас в китайском сообществе Pendle также есть специальный канал для обсуждения Boros, который активно работает: 📍 Адрес телеграм-группы: @PendleFinance_CN

За 24 часа с момента запуска @boros_fi достиг: • $15M в открытом интересе • $36M в номинальном объеме торгов • Рынок BTCUSDT-Binance на полную мощность (с недавним увеличением лимита открытого интереса с $10M до $15M) • ETHUSDT-Binance достиг 52% • Оба ликвидных хранилища BTCUSDT и ETHUSDT полностью заполнены Все сделки и расчеты функционируют именно так, как и планировалось. Мы активно следим за системой и ценим терпение наших пользователей, пока мы вместе создаем новый DeFi-примитив с нуля. Работа еще не завершена.