Por que estou apostando na stablecoin mais chata do DeFi Estou rastreando @aave Gho há alguns meses. Enquanto todos discutem sobre a governança DAI e a última atualização de tokenomics da FRAX, o GHO acaba de atingir a oferta de US$ 120 milhões sem alarde. É por isso que acho que estamos todos olhando para as métricas erradas. A tese chata que está realmente funcionando Esqueça a narrativa das guerras de stablecoin. @GHO não está tentando virar o USDC da noite para o dia. em vez disso, está fazendo algo mais inteligente: conectando-se à infraestrutura que já funciona. Quando você empresta GHO, você está usando o mesmo sistema de garantia que lidou com $ 20 bilhões + em volume de empréstimos sem grandes problemas. ➜ Estou pegando emprestado GHO contra meu ETH há meses. Taxa de 4,5%, liquidez instantânea, drama zero. Funciona muito bem. Por que o número de US$ 120 milhões é enganoso Todo mundo vê US$ 120 milhões e pensa em "pequena stablecoin". Mas não é assim que o GHO funciona. ➥ stablecoins tradicionais são cunhadas e encontram casos de uso ➥ gho é emprestado por pessoas que precisam imediatamente dele para algo específico ➜ Cada dólar de oferta de GHO representa a demanda real, não a cunhagem especulativa. Os dados que mudaram minha mente estava cético em relação a gho inicialmente. Outra stablecoin? realmente? Então eu olhei para a estabilidade do PEG: 99,2% em 90 dias. Isso é melhor do que o DAI (98,9%) e quase corresponde ao USDC (99,8%). ➜ Mas aqui está o kicker - Gho mantém essa paridade enquanto gera 4,5% de rendimento para os mutuários. O DSR da DAI é de 3,3% e requer staking separado. onde todo mundo está errando O Crypto Twitter adora tokenomics complexos e dramas de governança. Enquanto isso, Gho está tendo sucesso porque é chato. ➥ Sem mecanismos de peg algorítmicos que quebram durante a volatilidade ➥ nenhum incentivo simbólico que crie demanda artificial ➥ apenas empréstimos com garantia excessiva que funcionam há anos ➜ Às vezes, a solução mais óbvia é a certa. A linha do tempo sobre a qual ninguém está falando Se o GHO mantiver um crescimento mensal de 15% (taxa atual), atingirá US$ 500 milhões em dezembro. Isso o coloca à frente de várias stablecoins "principais" que recebem muito mais atenção. Mais importante, a adoção institucional está chegando ao DeFi. Quando isso acontecer, eles vão querer: → infraestrutura comprovada (aave: 4+ anos) → rendimentos previsíveis (taxas de empréstimo transparentes) → clareza regulatória (aave está à frente aqui) ➜ GHO verifica todas as caixas. minha previsão contrária Dentro de 18 meses, o GHO será uma das 5 principais stablecoins por capitalização de mercado. não por causa de marketing ou incentivos simbólicos, mas porque resolve problemas reais para usuários reais. batidas chatas chamativas a longo prazo. ➜ pode estar errado. muitas vezes sou. Mas os dados sugerem que algo diferente está acontecendo com o GHO. O risco que eu estou assistindo A maior ameaça não é a concorrência de outras stablecoins. É o próprio Aave. ➥ Se o protocolo de empréstimo da AAVE enfrentar problemas, o GHO cai com ele ➥ que o risco de concentração é real ➜ Mas apostar contra o Aave neste momento parece apostar contra o próprio DeFi. Ponto-chave Enquanto todos debatem a tokenomics perfeita, a AAVE acaba de lançar uma stablecoin que as pessoas realmente usam. a execução supera a teoria todas as vezes. ➜ Tenho alocado mais da minha exposição a stablecoin para GHO. Não é um conselho financeiro, mas a jogada chata pode ser a jogada inteligente aqui.