dlaczego stawiam na najbardziej nudny stablecoin w defi śledzę @aave gho od kilku miesięcy. podczas gdy wszyscy dyskutują o zarządzaniu dai i najnowszej aktualizacji tokenomiki frax, gho właśnie osiągnął 120 mln dolarów podaży bez żadnego rozgłosu. oto dlaczego myślę, że wszyscy patrzymy na niewłaściwe wskaźniki. nudna teza, która naprawdę działa zapomnij o narracji wojen stablecoinów. @GHO nie próbuje przeskoczyć usdc z dnia na dzień. zamiast tego robi coś mądrzejszego: łączy się z infrastrukturą, która już działa. gdy pożyczasz gho, korzystasz z tego samego systemu zabezpieczeń, który obsłużył ponad 20 miliardów dolarów wolumenu pożyczek bez większych problemów. ➜ pożyczam gho pod moje eth od miesięcy. 4,5% stawka, natychmiastowa płynność, zero dramatu. po prostu działa naprawdę dobrze. dlaczego liczba 120 mln dolarów jest myląca wszyscy widzą 120 mln dolarów i myślą "mały stablecoin." ale tak nie działa gho. ➥ tradycyjne stablecoiny są mintowane, a następnie znajdują zastosowania ➥ gho jest pożyczane przez ludzi, którzy natychmiast potrzebują go do czegoś konkretnego ➜ każdy dolar podaży gho reprezentuje rzeczywiste zapotrzebowanie, a nie spekulacyjne mintowanie. dane, które zmieniły moje zdanie początkowo byłem sceptyczny wobec gho. kolejny stablecoin? naprawdę? potem spojrzałem na stabilność peg: 99,2% przez 90 dni. to lepiej niż dai (98,9%) i prawie dorównuje usdc (99,8%). ➜ ale oto haczyk - gho utrzymuje ten peg, generując 4,5% zysku dla pożyczających. dsr dai wynosi 3,3% i wymaga oddzielnego stakowania. gdzie wszyscy się mylą crypto twitter uwielbia skomplikowaną tokenomikę i dramaty zarządzania. tymczasem gho odnosi sukcesy, ponieważ jest nudne. ➥ brak algorytmicznych mechanizmów peg, które łamią się podczas zmienności ➥ brak zachęt tokenowych, które tworzą sztuczne zapotrzebowanie ➥ tylko nadmiernie zabezpieczone pożyczki, które działają od lat ➜ czasami najbardziej oczywiste rozwiązanie jest właściwe. timeline, o którym nikt nie mówi jeśli gho utrzyma 15% miesięczny wzrost (aktualna stawka), osiągnie 500 mln dolarów do grudnia. to stawia go przed kilkoma "głównymi" stablecoinami, które zyskują znacznie więcej uwagi. co ważniejsze, adopcja instytucjonalna nadchodzi do defi. gdy to się stanie, będą chcieli: → sprawdzonej infrastruktury (aave: 4+ lata) → przewidywalnych zysków (przejrzyste stawki pożyczek) → jasności regulacyjnej (aave jest tutaj na przodzie) ➜ gho spełnia wszystkie wymagania. moja kontrowersyjna prognoza w ciągu 18 miesięcy gho będzie w pierwszej piątce stablecoinów pod względem kapitalizacji rynkowej. nie z powodu marketingu czy zachęt tokenowych, ale dlatego, że rozwiązuje prawdziwe problemy dla prawdziwych użytkowników. nudne wygrywa z efektownym w dłuższej perspektywie. ➜ mogę się mylić. często się mylę. ale dane sugerują, że z gho dzieje się coś innego. ryzyko, które obserwuję największym zagrożeniem nie jest konkurencja ze strony innych stablecoinów. to samo aave. ➥ jeśli protokół pożyczkowy aave napotka problemy, gho spadnie razem z nim ➥ to ryzyko koncentracji jest realne ➜ ale obstawianie przeciwko aave w tym momencie wydaje się jak obstawianie przeciwko samemu defi. podsumowanie podczas gdy wszyscy debatują nad idealną tokenomiką, aave właśnie wypuściło stablecoin, z którego ludzie naprawdę korzystają. wykonanie wygrywa z teorią za każdym razem. ➜ przydzielam więcej mojej ekspozycji na stablecoiny do gho. to nie jest porada finansowa, ale nudna gra może być tutaj mądrą grą.