Viděl jsem spoustu příspěvků, které říkaly: Aktivum X je nyní za stejnou cenu před Y - X musí být úžasná koupě Myslím, že je to špatný a nebezpečný způsob uvažování o tom, jak ocenit digitální aktiva. To příliš mnoho přesvědčení vkládá do zpětně vypadajících historických grafů USD. Všechny tyto příspěvky jsou technicky správné, ale chybí jim les mezi stromy Jak se rozhodnu přemýšlet o těchto věcech: Dívám se na aktivum X ve vztahu k historickému Y jistě, ale mějte na paměti příběh Z. Z je vstup, na který se zde nejvíce zapomíná, což je příběh čehokoli, co se X snaží vyhrát nebo dosáhnout v tomto prostoru. Z je to, co určuje Y. Je Y levné pro Z? Je Y lepší poměr k Z (cena/TAM) než naposledy, kdy zde toto aktivum bylo? Z je to, co se za posledních několik let změnilo, pokud jste dávali pozor. Změnilo se to jak z hlediska trakce X při jeho plnění, tak i z toho, jak celkový trh hlasoval o tom, jakou hodnotu má Z. Pokud jste se pohybovali v této oblasti, pravděpodobně nyní lépe rozumíte Z, jakým dalším projektům se o Z uchází, jak daleko je vpředu nebo za X, jak rychle roste (nebo ne), jeho současná trajektorie vzhledem k současné krajině, a teprve pak můžete ve své mysli lépe zvážit riziko/odměnu za nákup aktiva X V podstatě říkám, že v minulých letech jsem nakupoval věci za ceny jako dnes a měl jsem z toho v tu chvíli opravdu dobrý pocit. Nyní, o mnoho let později, si nemyslím, že je to tak snadné, jako se na to dívat jako na stejný druh sázky na vzestup/pokles, kterou jste možná dělali před lety. Teď mám mnohem více informací, které jsem tehdy neměl k dispozici, a budu se na to kvůli tomu dívat jinak. Tyto vstupy (samotné X, konkurence k X, hodnota Z) se posunou a mým úkolem je to uznat a rozhodnout, zda je to stejně atraktivní (nebo ne) jako to bylo dříve a není to provedeno (imo) zpětně vypadajícími grafy USD. Takže to, co se snažím udělat, je aktualizovat své předchozí verze, znovu se podívat na Z, podívat se, co bylo buď ověřeno nebo zneplatněno z trhu a PA z let, které od té doby uplynuly, a pak se rozhodnout, co chci dělat Doufám, že to dává smysl i vám