Stablecoins är som gymmedlemskap. De tjänar pengar och får fördelar gentemot konkurrenterna från de människor som glömmer att de köpte dem.

Hot take: Denna ständiga push från investerare (både privata och institutionella) för protokoll i tidiga skeden för att genomföra återköp är ett av de största misstagen som vår bransch gör. Vi behöver protokoll för att prioritera tillväxt. Ingen startup, vare sig centraliserad eller decentraliserad, har råd att inte prioritera tillväxt. Det är bättre att göra det med intäkter än symbolisk inflation.

Vi presenterar Boros, Pendles nya plattform för handel med finansieringsräntor 🔗

Att köra STEP har lärt oss att inte alla tokeniserade T-räkningar är skapade lika. Månatlig kontra block för block sammansättning? Inte samma sak. Löst partnerad krypto-nativ wrapper vs TradFi självutfärdande? Även om tradfi själv utfärdade: digital tvilling eller helt onchain-fond? Swiss GmbH-skuld vs US ETF vs konkursavlägsen SPV? Olika risker och tillgångsflexibilitet Transparenta avgifter kontra inlösenavgifter kontra dolda avgifter kontra tidsbaserade avstående från avgifter? Viktig Det finns ingen standard för hur RWA:er tokeniseras och inget tydligt rätt eller fel sätt (även om vissa är helt klart fel lol) Varje detalj har andra ordningens konsekvenser när man bygger onchain primitiver kring avkastning. Med STEP belönar Arbitrum DAO inte bara tillgångar för lansering. Vi trycktestar vad det faktiskt innebär för traditionella tillgångar att ha bättre implementeringar i kedjan.

Att köra STEP har lärt oss att inte alla tokeniserade T-räkningar är skapade lika. Månatlig kontra block för block sammansättning? Inte samma sak. Löst partnerad krypto-nativ wrapper vs TradFi självutfärdande? Även om tradfi själv utfärdade: digital tvilling eller helt onchain-fond? Swiss GmbH-skuld vs US ETF vs konkursavlägsen SPV? Olika risker och tillgångsflexibilitet Transparenta avgifter kontra inlösenavgifter kontra dolda avgifter kontra tidsbaserade avstående från avgifter? Viktig Det finns ingen standard för hur RWA:er tokeniseras och inget tydligt rätt eller fel sätt (även om vissa är helt klart fel lol) Varje detalj har andra ordningens konsekvenser när man bygger onchain primitiver kring avkastning. Med STEP belönar Arbitrum DAO inte bara tillgångar för lansering. Vi trycktestar vad det faktiskt innebär för traditionella tillgångar att ha bättre implementeringar i kedjan.

$100 miljoner eller bli tjock. En av de största enskilda köparna av tokeniserade T-räkningar är... Arbitrum DAO

STEG 2 är officiellt live. Medel har nu satts in i BENJI ( @FTDA_US), WTGXX ( @WisdomTreePrime) och USTBL ( @Spiko_finance) Arbitrum DAO innehar för närvarande 44 miljoner dollar i tokeniserade amerikanska statsobligationer, med ytterligare ~3 miljoner dollar i USTBL som ska läggas till inom kort. Sedan STEP startade har RWA AUM på Arbitrum ökat med ~509 %.

DAO:er har förtjänat sitt dåliga rykte: långsamma, ineffektiva och ofta kapade av amatörpolitiker som skapar välfärdsstater i kedjan. Men trots det tror jag fortfarande att DAO:er kan vara något vackert. En decentraliserad verksamhet som inte är beroende av någon enhet. En intäktsgenererande organisation som på ett hållbart och ständigt sätt förvaltar ostoppbar programvara.

Min favorit bland nya säkerheter är privata kreditfonder med kvartalsvisa inlösen och en likviditet på 5 % av NAV. Det bästa är att köpare av brandrea kommer in på 60c på dollarn. Tror vi ser 10 fikon marknadsstorlek innan det sprängs dock.

En stablecoin, en kedja och en DEX bör samarbeta för att köpa Western Union för distributionen. Ganska bra valuta för pengarna tbh. Eller låt Coinbase kliva in.