$AMD Itu bermuara pada ini: Pendapatan Pusat Data turun -12% pada kuartal terakhir (turun Q kedua berturut-turut), dan hanya naik +14% y/y yang sangat buruk. Kami benar-benar berada dalam siklus permintaan pusat data terkuat dalam sejarah manusia... Dan orang-orang tidak menginginkan apa yang dijual orang-orang ini.

Ingat: Saham diperdagangkan dengan premi besar untuk $NVDA dan sebagian besar saham semikonduktor lainnya pada 78x '25E dan 49x '26E P/E (!). Ini akan membutuhkan percepatan pertumbuhan gila mutlak untuk mulai mengejar ketinggalan, tetapi sebaliknya. Jadi pertumbuhan lebih rendah, penilaian lebih tinggi? Tidak baik!