$AMD Все зводиться до наступного: дохід дата-центрів знизився на -12% в останньому кварталі (другий квартал поспіль), і лише на +14% р/р – це просто жахливо погано. Ми знаходимося буквально в найсильнішому циклі попиту на центри обробки даних в історії людства... І люди не хочуть того, що ці хлопці продають.

Пам'ятайте: акції торгуються з величезною премією до $NVDA та більшості інших акцій напівпровідників за P/E 78x '25E та 49x '26E (!). Йому потрібне абсолютне божевільне прискорення росту, щоб почати надолужувати згаяне, але він робить протилежне. Тобто нижчий ріст, вища оцінка? Недобре!