El mercado laboral de EE. UU. está mostrando señales de advertencia: El crecimiento de la nómina no agrícola se desaceleró a +0.97% interanual en julio, el ritmo más débil desde 2020. Esto marca el tercer mes consecutivo con un crecimiento cercano al +1% interanual. Mientras tanto, el cambio promedio de nómina a 3 meses ha caído a +35,000, el más bajo desde junio de 2020. Fuera de 2020, esto representa el mercado laboral más débil en 15 años. En ciclos económicos anteriores, tal desaceleración en el crecimiento ha precedido a recesiones. ¿Se repetirá la historia esta vez?