Det amerikanske arbeidsmarkedet blinker med et advarselstegn: Lønnsveksten utenfor landbruket avtok til +0,97 % på årsbasis i juli, det svakeste tempoet siden 2020. Dette markerer den tredje måneden på rad med vekst nær +1 % på årsbasis. I mellomtiden har den 3-måneders gjennomsnittlige lønnsendringen falt til +35 000, den laveste siden juni 2020. Utenom 2020 representerer dette det svakeste arbeidsmarkedet på 15 år. I tidligere konjunktursykluser har en slik nedgang i veksten gått forut for resesjoner. Vil historien gjenta seg denne gangen?