Japanska statsobligationer har haft historiska förluster: Japans 7- till 10-åriga obligationer har sjunkit -32 % i amerikanska dollar de senaste 7 åren, vilket är den sämsta utvecklingen bland alla större obligationsmarknader. Därefter följer Tysklands statsobligationer, som har minskat med -8 % under samma period. Obligationspriserna började sjunka 2021, med förluster som accelererade 2022 när inflationen steg kraftigt och stora globala centralbanker började höja räntorna. Samtidigt har 7 till 10-åriga amerikanska statsobligationer stigit +13 % sedan november 2018, trots att de sjönk 2021 och 2022. Samtidigt har Kinas statsobligationer stigit +35 %, då räntorna sjönk i takt med ökande deflationära påfrestningar i hela ekonomin. De globala obligationsmarknaderna rör sig i motsatta riktningar.