Kapitalintensiteten är inte dålig. Elon Musk äger enligt uppgift 42% av SpaceX. Travis Kalanick ägde 8,6 % av Uber vid börsintroduktionen. Hårdvarustartups kan vara mer kapitaleffektiva än mjukvaruföretag, och de spenderar pengar på tillgångar som skapar vallgravar istället för allt dyrare kundförvärv. De riktigt bra mjukvaruföretagen blir löjligt kapitalintensiva ändå; titta på Amazon, Meta, Google och Microsoft, som kommer att spendera mer än 300 miljarder dollar på CapEx i år tillsammans. Frågan är inte om en startup kommer att kräva mycket kapital. Alla de meningsfulla gör det. Frågan är var kapitalet kommer ifrån och var det bor.

I den här veckans Not Boring samarbetade jag med Tangible medgrundare @williamfgodfrey för att argumentera för att grundare och investerare inte ska vara rädda för kapitalintensitet och för att förklara hur grundare bör tänka på att finansiera sina tillgångar: