Kapitaalintensiteit is niet slecht. Elon Musk bezit naar verluidt 42% van SpaceX. Travis Kalanick bezat 8,6% van Uber bij de beursgang. Hardware-startups kunnen kapitaal efficiënter zijn dan software-startups, en ze besteden geld aan activa die verdedigingslinies creëren in plaats van steeds duurdere klantacquisitie. De echt goede softwarebedrijven worden hoe dan ook belachelijk kapitaalintensief; kijk naar Amazon, Meta, Google en Microsoft, die dit jaar samen meer dan $300 miljard aan CapEx zullen uitgeven. De vraag is niet of een startup veel kapitaal nodig heeft. Alle betekenisvolle startups hebben dat. De vraag is waar het kapitaal vandaan komt en waar het zich bevindt.

In deze week's Not Boring heb ik samengewerkt met Tangible mede-oprichter @williamfgodfrey om te betogen dat oprichters en investeerders niet bang moeten zijn voor kapitaalintensiteit, en om uit te leggen hoe oprichters moeten nadenken over het financieren van hun activa: