1) Algumas notícias pessoais: Depois de quase uma década de 24/7 em cripto - cinco desses incríveis anos em pesquisa na @TheBlock__ ao lado de @lawmaster, @dogetoshi e muitos outros - estou a fazer uma pausa (temporária) para me concentrar em projetos pessoais.

2) Entrei no mundo das criptomoedas em 2016, quando ainda era o faroeste. Era muito mais intelectualmente envolvente do que os derivados que estava a precificar no BNP Paribas e no Credit Suisse. O crypto rapidamente consumiu toda a minha atenção. Naquela época, o ecossistema menor permitia mergulhos profundos sem estar constantemente a perseguir novas narrativas. Histórias sobre os OGs ainda estavam a ser sussurradas.

3) O boom das ICOs de 2017 mudou tudo. A maioria dos projetos falhou, mas muitos acreditavam genuinamente que poderiam transformar o mundo num lugar mais livre e melhor. Os ideais cypherpunk ainda eram amplamente difundidos. Os whitepapers não eram meros anúncios para investidores, muitas vezes eram reflexivos e ambiciosos. Enquanto a maioria das principais CEXs estava desesperadamente sobrecarregada com verificações e listagens, @CZ revolucionou a experiência do usuário das CEXs ao lançar a @Binance e listar tokens rapidamente - e beneficiou-se enormemente das repressões à Bittrex, Poloniex e similares.

4) O mercado em baixa de 2018 foi brutal. O USDT ainda era recebido com profundo ceticismo e a desvinculação também não ajudou. A maioria dos projetos morreu. Uma exceção importante: @StaniKulechov’s @Aave (então ETHLend), que continuou a desenvolver durante o mercado em baixa e tem continuado a construir desde então - créditos a @lemiscate.

5) 2019 foi ligeiramente melhor, mas o colapso de 2018 tinha substancialmente afinado o ecossistema. Sentia-se genuinamente que o experimento cripto poderia ter terminado. Apenas um punhado da turma de 2017 persistiu. Aqueles que o fizeram foram recompensados.

6) 2020 trouxe o colapso do COVID e a espiral de liquidação do BitMEX - o BTC parecia que poderia realmente chegar a zero. Mas em pouco tempo, as injeções de liquidez dos bancos centrais reviveram os mercados. Seguiu-se o Verão DeFi, com verticais genuinamente inovadoras e uma esperança renovada. @RektHQ Hopium Diaries capturou bem os tempos. Juntei-me ao @TheBlock__ entre @mhonkasalo e @FrankResearcher. Escalámos a pesquisa rapidamente e globalmente, tendo eventualmente colegas em mais de 12 países em 2021.

7) Em 2021, as instituições começaram a entrar no jogo. A Coinbase fez o IPO. No entanto, além dos NFTs, foi principalmente uma inovação decepcionante. SBF, FTX, 3AC, SOL e LUNA dominaram as manchetes. Os primários de DeFi foram constantemente reprocessados. Os golpes explodiram. Ainda assim, a cripto tornou-se grande demais para ser ignorada. Assim, o establishment começou a lutar ativamente e, na maioria das vezes, de forma encoberta contra isso, com a administração Biden liderando a carga.

8) O mercado em baixa de 2022 foi difícil, mas não tão devastador quanto o de 2018. As stablecoins amorteceram substancialmente o impacto. Jogadores sobrecarregados e fraudes implodiram mais uma vez, mas em uma escala maior: LUNA, Celsius, 3AC, Voyager, BlockFi, FTX e Genesis todos faliram. A indústria foi forçosamente reiniciada.

9) 2023 foi um ano tranquilo - principalmente de limpeza das consequências. Poucos do grupo de 2021 resistiram. Mas a recuperação veio no outono, culminando nas aprovações de ETFs de BTC nos EUA no início de 2024.

10) 2024 finalmente trouxe o tão aguardado ETF de BTC dos EUA - apesar da forte resistência interna da administração Biden e de Gensler. Os fluxos institucionais aceleraram. O Crypto e o TradFi tornaram-se cada vez mais entrelaçados. Com o retorno de Trump, anos de resistência regulatória deram lugar a verdadeiros ventos favoráveis legislativos. Ironicamente, enquanto se esperava que o crypto amadurecesse e estabilizasse em termos de volatilidade, foi o TradFi que assumiu a volatilidade do crypto - muitas ações começaram a ser negociadas como shitcoins.

11) Em 2025, as instituições estarão aqui. Os estados-nação estão a adotar BTC. As stablecoins estão a aumentar em popularidade. Após o IPO, a Circle negociou como uma mania em comparação com a Coinbase. Mas pouco do ethos original do crypto permanece. Muitos OGs ficaram em silêncio e não apenas por razões de segurança. Ideais de privacidade e mercado livre desapareceram. Uma vez anti-establishment, a indústria agora corteja ativamente aqueles que antes queria despojar do poder centralizado. KYC/AML estão em toda parte e servem cada vez mais a agendas políticas que nada têm a ver com sua intenção original. Os escândalos de crypto da família Trump não ajudaram e estão a encorajar uma nova onda de fraudes descaradas. A implosão de tesourarias mal estruturadas de Bitcoin/Etherem/XYZ coin será provavelmente a razão para o próximo mercado em baixa.

12) Para onde vamos a partir daqui? A integração total entre Crypto e TradFi é inevitável. A indústria irá amadurecer ainda mais, atingindo capitalizações de mercado na casa dos trilhões e desbloqueando novos casos de uso. Apenas lembre-se: Não são suas chaves, não são suas moedas.

13) Quanto a mim, pela primeira vez em anos tenho uma tela em branco à minha frente. Além de continuar a apoiar os meus atuais (e alguns novos) empreendimentos, estou entusiasmado para explorar projetos que deixei de lado por tempo demais. Se não nos falamos há algum tempo, vamos nos reconectar. Mantenha-se livre.