1) Wat persoonlijke nieuws: Na bijna een decennium van 24/7 in crypto - vijf van die ongelooflijke jaren in onderzoek bij @TheBlock__ samen met @lawmaster, @dogetoshi en vele anderen - neem ik een (tijdelijke) pauze om me te concentreren op persoonlijke projecten.

2) Ik ben in 2016 in crypto gestapt, toen het nog de wilde westen was. Het was veel intellectueel uitdagender dan de derivaten die ik aan het prijzen was bij BNP Paribas en Credit Suisse. Crypto consumeerde al snel al mijn aandacht. Toen stond het kleinere ecosysteem diepgaande verkenningen toe zonder constant nieuwe verhalen te moeten achtervolgen. Verhalen over OG's werden nog steeds gefluisterd.

3) De ICO-boom van 2017 veranderde alles. De meeste projecten faalden, maar velen geloofden oprecht dat ze de wereld konden hervormen tot een vrijere en betere plek. Cypherpunk-idealen waren nog steeds wijdverspreid. Whitepapers waren geen investeerdersblurb, ze waren vaak doordacht en ambitieus. Terwijl de meeste grote CEX's hopeloos achterliepen met verificaties en lijsten, revolutioneerde @CZ de CEX-UX door @Binance te lanceren en tokens snel te noteren - en profiteerde zwaar van de maatregelen tegen Bittrex, Poloniex en soortgelijke platforms.

4) De berenmarkt van 2018 was wreed. USDT werd nog steeds met diepe scepsis ontvangen en de depeg hielp ook niet. De meeste projecten zijn gestorven. Een belangrijke uitzondering: @StaniKulechov's @Aave (toen ETHLend), dat tijdens de berenmarkt bleef bouwen en sindsdien is blijven bouwen - credits aan @lemiscate.

5) 2019 was iets beter, maar de ineenstorting van 2018 had het ecosysteem aanzienlijk uitgedund. Het voelde echt alsof het crypto-experiment voorbij kon zijn. Slechts een handvol van de klas van 2017 volhardde. Degenen die dat deden, werden beloond.

6) 2020 bracht de COVID-crash en de BitMEX-liquidatiespirale - BTC leek daadwerkelijk op nul te kunnen eindigen. Maar in korte tijd herstelden de injecties van centrale banken de markten. DeFi Zomer volgde, met echt innovatieve verticalen en hernieuwde hoop. @RektHQ Hopium Diaries vingen de tijden goed. Ik voegde me bij @TheBlock__ tussen @mhonkasalo en @FrankResearcher. We schalen het onderzoek snel en wereldwijd op, met uiteindelijk collega's in meer dan 12 landen in 2021.

7) In 2021 begonnen instellingen in te stappen. Coinbase ging naar de beurs. Toch was het, afgezien van NFT's, vooral teleurstellend qua innovatie. SBF, FTX, 3AC, SOL en LUNA domineerden de krantenkoppen. DeFi-primaire projecten werden constant herhaald. Oplichting explodeerde. Toch was crypto te groot geworden om te negeren. Dus begon de gevestigde orde actief en voornamelijk heimelijk tegen te vechten, met de Biden-administratie die de leiding nam.

8) De berenmarkt van 2022 was zwaar, maar lang niet zo verwoestend als die van 2018. Stablecoins hebben de klap aanzienlijk opgevangen. Overgefinancierde spelers en oplichting implodeerden opnieuw, maar dan op een grotere schaal: LUNA, Celsius, 3AC, Voyager, BlockFi, FTX en Genesis gingen allemaal onder. De industrie werd met geweld gereset.

9) 2023 was rustig - voornamelijk opruiming van de nasleep. Weinig van de 2021 cohort heeft het volgehouden. Maar het herstel kwam in de herfst, culminerend in de goedkeuring van de BTC ETF in de VS begin 2024.

10) 2024 bracht eindelijk de langverwachte US BTC ETF - ondanks zware interne weerstand van de Biden-administratie en Gensler. Institutionele instromen versnelden. Crypto en TradFi raakten steeds meer met elkaar verweven. Met de terugkeer van Trump maakten jaren van regelgevende tegenstand plaats voor daadwerkelijke wetgevende steun. Ironisch genoeg, terwijl werd verwacht dat crypto zou rijpen en stabiliseren qua volatiliteit, was het TradFi dat de volatiliteit van crypto overnam - veel aandelen begonnen te handelen als shitcoins.

11) In 2025 zijn instellingen hier. Natiestaten nemen BTC aan. Stablecoins winnen aan populariteit. Na de IPO handelde Circle als een mania vergeleken met Coinbase. Maar weinig van de oorspronkelijke ethos van crypto is overgebleven. Veel OG's zijn stil geworden en niet alleen om veiligheidsredenen. Privacy en idealen van de vrije markt zijn vervaagd. Eens anti-establishment, de industrie court nu actief degenen die het ooit wilde beroven van gecentraliseerde macht. KYC/AML zijn wijdverspreid en dienen steeds meer politieke agenda's die helemaal niet gerelateerd zijn aan hun oorspronkelijke bedoeling. De openlijke crypto-grifts van de Trump-familie hebben niet geholpen en moedigen een nieuwe golf van rechtstreekse oplichting aan. De implosie van slecht gestructureerde Bitcoin/Ethereum/XYZ coin schatkisten zal waarschijnlijk de reden zijn voor de volgende berenmarkt.

12) Waar gaan we hierna naartoe? Volledige Crypto-TradFi-integratie is onvermijdelijk. De industrie zal verder rijpen, marktkapitalisaties in de tientallen triljoenen bereiken en nieuwe gebruiksmogelijkheden ontgrendelen. Vergeet niet: Niet jouw sleutels, niet jouw munten.

13) Wat mij betreft heb ik voor het eerst in jaren een wit canvas voor me. Naast het blijven ondersteunen van mijn huidige (en enkele nieuwe) ondernemingen, ben ik enthousiast om projecten te verkennen die ik te lang opzij heb geschoven. Als we elkaar een tijdje niet hebben gesproken, laten we dan weer contact opnemen. Blijf vrij.