Como disse Tolstoy, "cada fundo de hedge de start up bem-sucedido é igual; cada fundo de start up malsucedido é malsucedido à sua maneira." Uma breve história sobre a minha própria experiência - por favor, adicione a sua aqui! Um breve 🧵

Há 12 anos, juntei-me a um fundo de ações long/short financiado por um fundo maior com uma estratégia diferente. Eu era o segundo analista, juntei-me um ano após o lançamento, e tínhamos cerca de 120 milhões de ativos, 100 milhões dos quais eram do "mothership".

Os PMs vieram de um fundo multiestratégia de velha escola - um era muito jovem e tinha gerido um portfólio de setor superior a 1b. O seu número 2 era o seu analista lá. Eles tiveram um bom ano desde o início. Eles queriam escalar para 1b e pareciam ter uma chance de conseguir.

No final, cerca de 2 anos depois de eu ter entrado, eles perderam o seu capital inicial, mas substituíram-no por outro. 3 anos depois disso, perderam esse capital, processaram-nos e perderam o caso. Os dois PMs saíram da indústria e o primeiro analista também saiu.

Houve muitos problemas. Os PMs eram um pouco preguiçosos e antiéticos. Um deles era um bom selecionador de ações, o outro não era nem um bom selecionador de ações nem um bom gestor de fundos. Os retornos foram medianos. Saí após cerca de 1,5 anos para me juntar a outra startup que funcionava.

Moral da história - Juntei-me porque pensei que poderia acrescentar valor. Em retrospectiva, é preciso ir para um fundo em que acredite que terá bons retornos e com uma estratégia em que acredite, não apenas um que pense que pode levantar dinheiro. O talento e a adequação acabam por prevalecer.

Não há pessoas suficientes a falar sobre os seus fracassos. Qual é a sua história de fundo falhado?