Quais são as stablecoins mais seguras? Surpreendentemente, não os que você pensaria. Isso está de acordo com uma agência de classificação sem fins lucrativos com critérios de classificação SMIDGE. 🧵🔽

Passei muito tempo procurando um sistema de classificação de stablecoin, mas a maioria nunca foi verdadeiramente independente. Ou a agência estava promovendo sua própria moeda ou sendo paga para impulsionar outras.

$USDC está classificado em 8º lugar com uma classificação B+. $DAI é o 10º, também classificado como B +. E $USDT? Bem abaixo no 16º lugar com uma classificação D. Essas classificações claramente não refletem o valor de mercado, há muito mais USDT em circulação, mas tem uma pontuação ruim.

Mas isso não é surpreendente. Nem sempre usamos o que é mais seguro, usamos o que é melhor comercializado ou mais fácil de acessar. A maioria das pessoas usa o Windows porque é simples, mas o Linux é o sistema operacional mais seguro.

E em ambientes profissionais, servidores, sites, o Linux domina com mais de 50% de participação de mercado. Portanto, o varejo não usar Linux não significa muito, mas os profissionais que o usam principalmente significam. O mesmo vale para stablecoins. Não siga a multidão. Siga aqueles que sabem o que estão fazendo.

O modelo de rating da Bluechip é baseado em seis critérios, agrupados sob a sigla SMIDGE: + Estabilidade: Reservas transparentes e de alta qualidade + Gestão: Equipe forte e governança + Implementação: Auditorias e tratamento de bugs + Descentralização: Descentralização real vs. descentralização percebida + Governança: Processo de tomada de decisão + Externos: Regulação e riscos macro

O USDC obteve um B + principalmente porque ainda não provou "falência-distância". A Circle também não forneceu fortes garantias sobre como as reservas seriam tratadas em uma crise. A Bluechip diz que pode subir para A- se a Circle puder mostrar que suas reservas estão protegidas contra falência.

A classificação USDT D é mais séria. O principal problema é a falta de transparência do Tether sobre o que realmente está apoiando suas reservas e como esses ativos são gerenciados. Mesmo com algumas melhorias recentes, a Bluechip mantém sua classificação D.

A principal stablecoin da Bluechip é a $RLUSD, emitida pela Ripple via Standard Custody (regulamentada pelo NYDFS). É 100% lastreado em títulos do Tesouro dos EUA e depósitos segregados no BNY Mellon. Essa estrutura altamente líquida e legalmente protegida lhe rende uma classificação A.

O segundo é $LUSD, um dos meus favoritos. É totalmente descentralizado e apoiado exclusivamente por ETH. Possui um modelo de garantia robusto e tem bom desempenho em crises de liquidez. Seu design transparente o torna uma escolha confiável e clara.

Por outro lado, $USDD está entre os piores. Emitido pela TRON, ele carrega um alto risco de desvinculação e pouca clareza sobre suas reservas reais. Essa falta de transparência cria incerteza constante e risco elevado para os usuários.

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