1/ Bem-vindo à primeira edição da Arrakis Research – um mergulho profundo semanal na mecânica que impulsiona os mercados onchain (dados obtidos via @Dune). Começamos com uma grande mudança no fluxo de pedidos DEX: como @PancakeSwap inverteu o Uniswap aproveitando o pipeline TGE exclusivo da @Binance.

3/ A Binance Alpha faturou mais de US$ 75 bilhões em volume, impulsionando um aumento de 539% no volume trimestral da PancakeSwap. Em apenas alguns meses, reformulou os lançamentos de tokens onchain: Os projetos agora tendem a ser padronizados para a BNB Chain, desenhados pela profundidade de roteamento, fluxo especulativo e distribuição alinhada a incentivos.

4/ Embora possa parecer que a Binance Alpha deva afetar apenas pares de tokens exóticos, ela também impulsiona diretamente os volumes macro. As negociações são roteadas por meio de pares de base profundos como USDC/BNB ou USDT/BNB para acessar TGEs, inicializando o volume em todo o gráfico de roteamento da PancakeSwap.

5/ Quando um par GOV/wBNB é lançado, os usuários que possuem USDC encaminham: USDC → wBNB → GOV Essa estrutura inicializa o volume não apenas no par TGE, mas também em pools principais upstream, como USDC / wBNB ou USDC / USDT, contribuindo diretamente para a atividade do par macro.

6/ Embora os volumes sejam fortes e a distribuição ampla, alguns desafios ainda permanecem: – O cultivo de airdrop pode gerar vendas antecipadas – Poucos tokens do Alpha chegam às listagens spot da Binance (6/153 registrados ou <4%) – Alpha exige pools de 1 bps, gerando taxas insignificantes e economia de LP ruim

7/ Quer mais insights como este? Assine a Arrakis Research para obter análises semanais baseadas em dados sobre o que realmente está acontecendo nos mercados onchain.