Una de las historias de inversión más locas que he escuchado en este episodio - ascenso de Uber en NYC en 2016. - los propietarios de medallones de taxi los apalancaron y incumplieron - Andrew fue y obtuvo los datos de cada viaje de taxi y Uber que nadie había solicitado antes - descubrió que las cosas se habían estabilizado, los medallones valían más de lo que los precios impulsados por el miedo sugerían - el banco quería desesperadamente deshacerse de los medallones en incumplimiento - él paga un "precio Milgram" para comprarlos en bloque - utiliza datos para ayudar a los taxis a conducir rutas óptimas, incluyendo el "circuito de NASCAR" - invierte para convertirse en el mejor operador de flota para los conductores - sale a bolsa con toda la cartera para obtener un gran retorno Todo el emocionante viaje se detalla en el episodio. Una de esas historias donde puedes SENTIR el retorno de la inversión que se está ganando.

Hay tanta sabiduría aquí📝 Por ejemplo: "Bueno, los incumplimientos son la estadística más fácilmente manipulable del mundo. Un incumplimiento no existe a menos que yo, el prestamista, lo declare. Si no quiero incumplimientos en mi cartera, simplemente no los declaro." "Siempre les digo a las personas, no pregunten por la tasa de incumplimiento de un crédito privado, pregunten por la tasa de exención, pregunten por la tasa de enmienda. ¿Cuánto tienen que intervenir en su crédito para reorientar los documentos, para ajustarse a la realidad de la empresa en la que están operando?" 🎯

Conozco a Andrew relativamente bien, y también conozco a Patrick. Andrew es increíblemente inteligente y un fantástico inversor en dificultades. Lo consideraría una de las personas más educadas que conozco en el mercado medio. Estoy muy ansioso por escuchar.

El invitado de hoy, Andrew Milgram, gastó 600 millones de dólares comprando medallones de taxi en Nueva York en el apogeo del poder de Uber, una inversión que te da una idea del estilo de Andrew. Él describe una "economía en forma de K", donde un pequeño grupo de empresas lo hace increíblemente bien mientras el resto lucha. En medio de todo esto, intenta construir visiones únicas en áreas inexploradas, ya sea en juegos de nativos americanos, créditos fiscales, vacíos regulatorios o taxis. Si estás interesado en la inversión en dificultades, o en la economía fuera de MAG7 y la IA, esta es una gran escucha. Tiempos 0:00 Introducción 0:55 Entendiendo la Economía en Forma de K 3:04 Análisis del Mercado Medio y Perspectivas de Datos 8:01 Desafíos que Enfrentan las Empresas del Mercado Medio 13:45 Inversión en Dificultades Explicada 22:27 La Historia de la Inversión en Medallones de Taxi 47:21 Interacción con Reguladores y Partes Interesadas 48:32 Construyendo Relaciones con la Alianza de Trabajadores de Taxis 50:27 Llevando la Operación de Taxis a la Bolsa 51:35 Desafíos y Oportunidades en la Industria del Taxi 55:00 Inversión en Activos en Dificultad 57:21 Principios de Negociación y Construcción de Relaciones 1:01:24 Oportunidad de Crédito Fiscal por Retención de Empleados 1:27:33 Perspectivas de Mercados de Crédito Privado y Capital 1:35:30 Reflexiones Personales y Motivaciones 1:38:33 La Cosa Más Amable

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Sobre el poder de respaldar a fundadores sensibles a la dilución

Una perspectiva tan fascinante sobre cómo funciona realmente el capital de riesgo frente a cómo la gente piensa que debería funcionar. Una profunda discusión sobre las nuevas matemáticas de las inversiones y sobre la identificación/arbitraje de talento y oportunidades para el capital upstream.

¡Tuve una conversación fantástica con @patrick_oshag! Profundizamos en mi viaje personal y los orígenes de Abstract, explorando cómo ha crecido hasta convertirse en lo que es hoy.

Siempre me sorprende cuántos inversores no pueden explicar la cosa específica que pueden hacer mejor que los demás. Cuando le hice esta pregunta a Ramtin (@ramtinnaimi) por primera vez, me dio una de las respuestas más específicas que he escuchado (sobre cómo ayuda a los fundadores a terminar poseyendo más de su empresa, junto con su método específico para hacerlo). Detalla eso y mucho más de una manera refrescantemente honesta. Parece dispuesto a responder cualquier pregunta sobre sí mismo, y exploramos toda su historia de pobreza a riqueza y de vuelta a la pobreza y nuevamente a la riqueza. Lo que dice sobre los intensos paralelismos entre el arte y la inversión es también algo nuevo: cómo trabajar en el campo de juego y ganar. Una conversación única con un inversor que nunca ha hecho una entrevista como esta antes. Tiempos 0:00 Introducción 0:25 El Arte de Coleccionar 4:36 Paralelismos entre el Arte y el Capital de Riesgo 6:59 Desafíos y Estrategias en la Colección de Arte 18:19 El Papel del Estatus y la Reputación en el Arte 20:10 El Negocio de las Galerías de Arte y Casas de Subastas 26:43 Construyendo una Firma de Capital de Riesgo Exitosa 41:29 Liderando Financiaciones Seed 44:27 El Poder de AngelList 46:40 Escalando y Construyendo un Equipo 49:33 Identificando Fundadores Excepcionales 52:32 La Importancia de la Sensibilidad a la Dilución 54:18 Procesos de Inversión Eficientes 1:05:51 Ganando Ofertas Competitivas 1:15:29 El Valor de Miembros Fuertes en la Junta 1:21:37 La Importancia de la Marca Personal en VC 1:24:28 La Salud del Ecosistema de Inversión en IA 1:28:11 Vida Temprana y Comienzos Empresariales 1:35:12 Comenzando un Fondo de Cobertura y Lecciones Aprendidas 1:44:59 Construyendo Vida Abstracta y Familiar 1:54:06 Perspectivas sobre LPs y Tendencias en Capital de Riesgo 2:02:18 La Cosa Más Amable

La guerra contra el desorden vale la pena luchar.