Uma das histórias de investimento mais loucas que ouvi neste episódio - ascensão do uber em NYC em 2016. - proprietários de mediação de táxis alavancaram e deram calote - andrew foi e obteve os dados de corrida por corrida de cada táxi e uber que ninguém havia pedido antes - descobriu que as coisas haviam se estabilizado, as medalhas valiam mais do que os preços impulsionados pelo medo sugerem - o banco queria desesperadamente se livrar das medalhas inadimplentes - ele paga um "preço Milgram" para comprá-las em massa - usa dados para ajudar os táxis a dirigir rotas ótimas, incluindo o "loop nascar" - investe para se tornar o melhor operador de frota para os motoristas - faz o IPO de todo o portfólio para um grande retorno Toda a montanha-russa detalhada no episódio. Uma daquelas histórias onde você pode SENTIR o retorno do investimento sendo conquistado.

Tanta sabedoria aqui📝 Por exemplo: "Bem, os defaults são a estatística mais facilmente manipulada do mundo. Um default não existe a menos que eu, o credor, o declare. Se eu não quero defaults no meu portfólio, simplesmente não os declaro." "Eu sempre digo às pessoas, não perguntem a taxa de default de um crédito privado, perguntem a taxa de isenção, perguntem a taxa de emenda. Quanto eles têm que intervir no seu crédito para reorientar os documentos, para se adequar à realidade da empresa em que estão operando?" 🎯

Conheço o Andrew relativamente bem e também conheço o Patrick. O Andrew é incrivelmente perspicaz e um fantástico investidor em dificuldades. Eu o consideraria uma das pessoas mais bem educadas que conheço no mercado intermédio. Estou ansiosamente à espera de ouvir.

O convidado de hoje, Andrew Milgram, gastou 600 milhões de dólares na compra de medalhões de táxi em Nova Iorque no auge do poder da Uber—um investimento que dá uma ideia do estilo de Andrew. Ele descreve uma "economia em forma de K", onde um pequeno grupo de empresas se sai incrivelmente bem enquanto o resto luta. No meio de tudo isso, ele tenta construir visões únicas em áreas inexploradas—seja em jogos de nativos americanos, créditos fiscais, lacunas regulatórias ou táxis. Se você está interessado em investimentos em dificuldades, ou na economia fora do MAG7 e da IA, esta é uma ótima escuta. Timestamps 0:00 Introdução 0:55 Compreendendo a Economia em Forma de K 3:04 Análise do Mercado Médio & Insights de Dados 8:01 Desafios Enfrentados pelas Empresas do Mercado Médio 13:45 Investimento em Dificuldades Explicado 22:27 A História do Investimento em Medalhões de Táxi 47:21 Envolvendo-se com Reguladores e Stakeholders 48:32 Construindo Relações com a Aliança dos Trabalhadores de Táxi 50:27 Tornando a Operação de Táxi Pública 51:35 Desafios e Oportunidades na Indústria de Táxi 55:00 Investindo em Ativos em Dificuldades 57:21 Princípios de Negociação & Construção de Relações 1:01:24 Oportunidade de Crédito Fiscal para Retenção de Funcionários 1:27:33 Insights sobre Mercados de Crédito Privado e de Ações 1:35:30 Reflexões Pessoais & Motivações 1:38:33 A Coisa Mais Gentil

Pré-preenchimento no Etched Decodificação no Cerebras / Groq Seria a configuração de inferência mais gigabrain de sempre e talvez até rentável

Sobre o poder de apoiar fundadores sensíveis à diluição

Uma lente tão fascinante sobre como o capital de risco realmente funciona em comparação com como as pessoas acham que deveria funcionar. Discussão profunda sobre a nova matemática de venture e sobre a correspondência de padrões/arbitragem de talento e oportunidade para capital upstream.

Tive uma conversa fantástica com @patrick_oshag! Mergulhámos profundamente na minha jornada pessoal e nas origens da Abstract, explorando como ela cresceu até se tornar o que é hoje.

Fico sempre impressionado com quantos poucos investidores conseguem explicar a coisa específica que podem fazer melhor do que os outros. Quando perguntei pela primeira vez a Ramtin (@ramtinnaimi) esta pergunta, ele deu uma das respostas mais específicas que já ouvi (sobre como ajuda os fundadores a acabarem por possuir mais da sua empresa, juntamente com o seu método específico para o fazer). Ele detalha isso e muito mais de uma forma refrescantemente honesta. Ele parece disposto a responder a qualquer pergunta sobre si mesmo, e exploramos toda a sua história de pobreza a riqueza e de volta à pobreza e novamente à riqueza. As coisas sobre os intensos paralelos entre arte e investimento também são uma novidade: como trabalhar o campo de jogo e vencer. Uma conversa única com um investidor que nunca fez uma entrevista como esta antes. Timestamps 0:00 Introdução 0:25 A Arte de Colecionar 4:36 Paralelos Entre Arte e Capital de Risco 6:59 Desafios e Estratégias na Coleção de Arte 18:19 O Papel do Status e da Reputação na Arte 20:10 O Negócio das Galerias de Arte e Casas de Leilão 26:43 Construindo uma Firma de Capital de Risco de Sucesso 41:29 Liderando Financiamentos Seed 44:27 O Poder do AngelList 46:40 Escalando e Construindo uma Equipa 49:33 Identificando Fundadores Excepcionais 52:32 A Importância da Sensibilidade à Diluição 54:18 Processos de Investimento Eficientes 1:05:51 Vencendo Negócios Competitivos 1:15:29 O Valor de Membros de Conselho Fortes 1:21:37 A Importância da Marca Pessoal em VC 1:24:28 A Saúde do Ecossistema de Investimento em IA 1:28:11 Vida Inicial e Começos Empreendedores 1:35:12 Começando um Hedge Fund e Lições Aprendidas 1:44:59 Construindo Vida Abstrata e Familiar 1:54:06 Perspectivas sobre LPs e Tendências de Capital de Risco 2:02:18 A Coisa Mais Gentil

A guerra contra a desordem vale a pena lutar.