Uma das histórias de investimento mais loucas que já ouvi neste episódio - ascendente uber em Nova York em 2016. - os proprietários de mediação de táxi os alavancaram e ficaram inadimplentes - Andrew foi e obteve os dados de corrida a corrida para cada táxi e Uber que ninguém nunca havia pedido antes - descobriu que as coisas se estabilizaram, medalhões valem mais do que os preços impulsionados pelo medo sugerem - O banco queria desesperadamente se livrar dos medalhões inadimplentes - ele paga um "preço Milgram" para comprá-los a granel - Usa dados para ajudar os táxis a conduzir rotas ideais, incluindo o "NASCAR Loop" - investe para se tornar o melhor operador de frota para motoristas - IPOs de todo o portfólio para um grande retorno Passeio selvagem inteiro detalhado no epsidoe. Uma daquelas histórias em que você pode SENTIR o retorno do investimento sendo ganho.

Tanta sabedoria aqui📝 Por exemplo: "Bem, a inadimplência é a estatística mais facilmente manipulada do mundo. Um padrão não existe a menos que eu, o credor, o chame. Se eu não quero inadimplência em meu portfólio, simplesmente não ligo para eles. "Eu sempre digo às pessoas, não pergunte a taxa de inadimplência de um crédito privado, pergunte a taxa de isenção, pergunte a taxa de alteração. Quanto eles estão tendo que colocar as mãos em seu crédito para reorientar os documentos, para se adequar à realidade da empresa em que estão operando?" 🎯

Eu conheço Andrew relativamente bem, e por acaso conheço Patrick também. Andrew é incrivelmente perspicaz e um fantástico investidor angustiado. Eu o consideraria uma das pessoas mais bem educadas que conheço no mercado intermediário. Estou profundamente ansioso para ouvir.

O convidado de hoje, Andrew Milgram, gastou US $ 600 milhões comprando medalhões de táxi em Nova York no auge do poder do Uber - um investimento que dá uma noção do estilo de Andrew. Ele descreve uma "economia em forma de K", onde um pequeno grupo de empresas se sai incrivelmente bem enquanto o resto luta. Em meio a tudo isso, ele tenta construir visões únicas em áreas inexploradas - sejam jogos nativos americanos, créditos fiscais, lacunas regulatórias ou táxis. Se você estiver interessado em investimentos em dificuldades ou na economia fora do MAG7 e da IA, esta é uma ótima audição. Timestamps 0:00 Introdução 0:55 Entendendo a economia em forma de K 3:04 Análise de Middle Market e Insights de Dados 8:01 Desafios enfrentados pelas empresas de médio porte 13:45 Explicação do investimento em dificuldades 22:27 A história do investimento do Taxi Medallion 47:21 Envolvimento com reguladores e partes interessadas 48:32 Construindo relacionamentos com a Aliança dos Trabalhadores de Táxi 50:27 Tornando a operação de táxi pública 51:35 Desafios e oportunidades na indústria de táxi 55:00 Investir em Ativos Distressed 57:21 Princípios de Negociação e Construção de Relacionamento 1:01:24 Oportunidade de Crédito Fiscal de Retenção de Funcionários 1:27:33 Insights sobre Crédito Privado e Mercados de Ações 1:35:30 Reflexões e motivações pessoais 1:38:33 A Coisa Mais Gentil

Preenchimento prévio em gravado Decodificar no Cerebras / Groq Seria a configuração de inferência mais gigabrain de todos os tempos e talvez até econômica

Sobre o poder de apoiar fundadores sensíveis à diluição

Uma lente tão fascinante sobre como o empreendimento realmente funciona versus como as pessoas pensam que deveria funcionar. Discussão aprofundada sobre a matemática do novo empreendimento e sobre o talento e a oportunidade de correspondência / arbitragem de padrões para capital upstream.

Tive uma conversa fantástica com @patrick_oshag! Mergulhamos fundo em minha jornada pessoal e nas origens do Abstract, explorando como ele cresceu e se tornou o que é hoje.

Sempre fico surpreso com o quão poucos investidores podem explicar a coisa específica que podem fazer melhor do que outros. Quando fiz essa pergunta a Ramtin (@ramtinnaimi) pela primeira vez, ele deu uma das respostas mais específicas que já ouvi (sobre como ele ajuda os fundadores a se tornarem donos de mais de sua empresa, junto com seu método específico para fazer isso). Ele detalha isso e muito mais de maneira honesta. Ele parece disposto a responder a qualquer pergunta sobre si mesmo, e exploramos toda a sua história de trapos para riquezas. O material sobre os paralelos intensos entre arte e investimento também é o primeiro: como trabalhar o campo de jogo e vencer. Uma conversa única com um investidor que nunca fez uma entrevista como esta antes. Timestamps 0:00 Introdução 0:25 A Arte de Colecionar 4:36 Paralelos entre arte e capital de risco 6:59 Desafios e Estratégias no Colecionismo de Arte 18:19 O papel do status e da reputação na arte 20:10 O negócio das galerias de arte e casas de leilão 26:43 Construindo uma empresa de capital de risco bem-sucedida 41:29 Principais financiamentos iniciais 44:27 O Poder da AngelList 46:40 Dimensionando e construindo uma equipe 49:33 Identificando fundadores excepcionais 52:32 A importância da sensibilidade de diluição 54:18 Processos de Investimento Eficientes 1:05:51 Acordos competitivos vencedores 1:15:29 O valor de membros fortes do conselho 1:21:37 A importância da marca pessoal no VC 1:24:28 A saúde do ecossistema de investimento em IA 1:28:11 Início da vida e início do empreendedorismo 1:35:12 Iniciando um fundo de hedge e lições aprendidas 1:44:59 Construindo Abstrato e Vida Familiar 1:54:06 Insights sobre LPs e tendências de capital de risco 2:02:18 A Coisa Mais Gentil

Vale a pena lutar a guerra contra o lixo