1/ 我们在 @GearboxProtocol 上扩展了针对 kpk 精选市场的抵押品覆盖，新增了三种基于 ETH 的资产，开启了更多结构化的 ETH 策略，具有明确、可预测的风险。 新抵押品： • DETH • PT-DETH-29JAN2026 • Convex ETH+/WETH（Beefy 优化的金库）

2/ DETH 增加了来自 @makinafi 的管理 ETH 曝露。 • 由 @Dialectic_Group 管理的链上 ETH 策略 • 自动复利的 ETH 头寸 • 通过专用信用经理进行隔离 • 有资格获得 Makina Points 一个干净、可组合的杠杆 ETH 持有构建模块。

3/ PT-DETH-29JAN2026 通过 @pendle_fi 增加了一个固定到期层。 • DETH 的 Pendle 主代币 • 固定到期（2026年1月29日） • 进入时收益锁定 → 高度可预测的回报 非常适合时间有限的 ETH 持有。在到期时，头寸可以回滚到 DETH 或下一个 PT-DETH 系列。

4/ ETH+/WETH Beefy 金库将自动复利的 ETH+ 曝露引入 Gearbox。 • 在 @CurveFinance 上的 ETH+ / WETH 流动性 • 在 @ConvexFinance 上质押以获得增强奖励 • 通过 @beefyfinance 自动复利收益 借款人可以直接将此复利 LP 头寸用作抵押。

5/ 为什么在杠杆下这很有用： • 自动复利 = 设置后忘记（无需手动领取奖励） • 收益在头寸内累积，只要收益 > 借款利率，就会减少清算压力 • ERC-4626 包装器支持一键原生铸造 这使其非常适合结构化循环和套利策略。

6/ 在所有资产中，kpk 应用相同的策展原则： • 明确的清算阈值 • 明确的配额限制 • 通过专门的信用经理进行风险隔离 • 通过透明参数进行持续监控 这使得抵押品是累加的，而不是不稳定的。