英特尔：基础全球公司提交50亿美元的货架发行，计划利用收益收购$ETH

为什么加密项目的运营杠杆比传统企业高？ 因为： 1. 你所构建的区块链将后端技术基础设施成本外包给验证者。 2. 你不需要雇佣太多人员来处理合规、法律和会计事务。 3. 你可以复制所有非必要的智能合约，以便开始。 4. 你不需要支付太多费用来访问“供应商”，因为应用生态系统是可组合的。 5. 用户获取成本很低，例如，如果你在Solana上，他们几乎为你完成了这项工作。或者只是预告一次空投。 这就是为什么像Hyperliquid和Pump这样的应用能够以运营一家麦当劳所需的员工数量建立十亿美元的业务。

以太坊（ETH）正成为市场上最热门的资产之一，多个类似Saylor的财库在不考虑价格的情况下大量囤积。 我认为SOL能否在未来几个月复制这种飞轮效应只是时间问题，但目前以太坊（ETH）已准备好迎接类似于比特币（BTC）在2024年的上涨。

加密推特的质量在2021年第四季度达到了顶峰。 加密推特的相关性在2025年第一季度达到了顶峰。 随着“帐篷”超越我们的细分市场，机构引领其余周期，这个地方只会变得更加嘈杂。 保持狭隘，保持困惑。 成长是苦乐参半的。

Hyperliquid上的创新速度正在加快，许多应用程序正在推出新的永续合约市场。 永续合约提供了一条比代币化现货更快的将新资产类别上链的路径，具有解锁全新市场的潜力。@ventuals_ 推动在初创公司上市前支持交易的举措就是最新的例子。除了股票，预计还会有从社会趋势到市场主导地位（如BTC.D）以及其他冷门市场的各种实验。 如果这些实验大多数落在Hyperliquid上也不足为奇。它是唯一一个在性能和流动性上与集中式竞争者相媲美的链上永续合约去中心化交易所，并且随着HIP-3将市场创建开放给第三方交易所，启动和迭代新市场的成本正在急剧下降。 时机再好不过了。华尔街对代币化情有独钟，而加密经济又渴望更高质量的资产，因此正在出现一场将股票和其他市场上链的竞赛。这些竞赛往往倾向于选择阻力最小的路径。 在加密领域，最佳的投资往往是那些解锁下一波金融实验的平台。而现在，Hyperliquid正是行业中最大的短期机会之一的游乐场。 Hyperliquid.

以太坊DATs的最终状态是竞争迫使它们在链上部署资本。 随着这一进程的发展，DATs可能成为DeFi流入的最大新来源之一，将机构资金引入链上经济的资本结构中。 其他L1如Solana和Hyperliquid也是如此——后者可能在HIP-3等其他倡议中对资本有最具创意的使用方式。

以太坊DATs的最终状态是竞争迫使它们在链上部署资本。 随着这一进程的发展，DATs可能成为DeFi流入的最大新来源之一，将机构资金通过资本结构引入链上经济。 其他L1如Solana和Hyperliquid也是如此。

我对Saylor被限制的观点有不同看法 在财报电话会议上，Saylor称STRC是Microstrategy的iPhone时刻，意思是他发现了一个可以无限发行优先股的渠道，而他的其他工具（STRK，STRD）大多未能找到产品市场契合，或者他的普通股是一个有限使用的工具 他在电话会议的最后5分钟谈到能够发行900亿美元的STRC 我的看法是，他正在准备在2-3个月内全力以赴，杠杆化MSTR，因为STRC需要40-50天才能开始交易

我认为，Stretch $STRC 优先股在这个周期将会有相当强烈的需求。 那 9% 的收益率，加上减少波动的机制，在一个受监管且流动性强的证券包装中，正好符合市场的需求。

USDe 的供应在不到 20 天内增加了 31 亿美元，流入量超过了： - 所有 BTC ETF 的总和 - 包括 IBIT 在内的每个 BTC ETF - 包括 ETHA 在内的每个 ETH ETF 而且利率甚至还没有接近泡沫状态