那些试图用基本面来评估 $ETH 并用加密货币特有的包袱来证明当前价格行为的人，低估了你第一次感受到以太坊和智能合约平台的魔力时的感觉。 华尔街对冲基金从未真正需要将加密货币作为一种资产类别进行合理化。2020/2021年的行情转瞬即逝，成为了一种有趣的消遣，现在他们必须真正付出一些努力。 他们关于 $ETH 的论点是初级的，因为他们现在真的在搞清楚这到底是什么。 看到这些 CNBC 的片段让我想起了我第一次阅读以太坊白皮书和观看一些 Vitalik 采访时的情景，那时我决定 $ETH 是数字石油 / 可编程货币 / 金融互联网。 我们现在都太厌世和愤世嫉俗，以至于不记得这一点，但不要淡化第一次发现突破性区块链技术时那种美妙的感觉。现在，这种感觉正在世界上最富有的机构中发生。他们考虑的最后一件事就是现金流。

也许我对 @base 在年底成为第一的预测太保守了？正在快速上升。🛫

想知道这些购买较少通货膨胀的 $ETH 的 TCO 是否会将钟摆重新拉回到以稀缺性驱动的代币需求框架。 为什么我觉得我们对 L1 现金流的关注比那些西装革履的人更强烈，他们的所有论点都围绕着 $ETH 作为商品。

Hyperliquid上的创新速度正在加快，许多应用程序正在推出新的永续合约市场。 永续合约提供了一条比代币化现货更快的将新资产类别上链的路径，具有解锁全新市场的潜力。@ventuals_ 推动在初创公司上市前支持交易的举措就是最新的例子。除了股票，预计还会有从社会趋势到市场主导地位（如BTC.D）以及其他冷门市场的各种实验。 如果这些实验大多数落在Hyperliquid上也不足为奇。它是唯一一个在性能和流动性上与集中式竞争者相媲美的链上永续合约去中心化交易所，并且随着HIP-3将市场创建开放给第三方交易所，启动和迭代新市场的成本正在急剧下降。 时机再好不过了。华尔街对代币化情有独钟，而加密经济又渴望更高质量的资产，因此正在出现一场将股票和其他市场上链的竞赛。这些竞赛往往倾向于选择阻力最小的路径。 在加密领域，最佳的投资往往是那些解锁下一波金融实验的平台。而现在，Hyperliquid正是行业中最大的短期机会之一的游乐场。 Hyperliquid.

Hyperliquid 在 2025 年 7 月实现了 11 亿美元的年化收入，环比增长 40% 我们将收入定义为用于回购的援助基金的费用 + 在 HypeEVM 上支付的燃气费用。 随着加密市场和 $HYPE 价格的收缩，Hyperliquid 的收入倍数现在为 11.2 倍市值/收入，这是自 2025 年 3 月/4 月以来的最低水平，当时的低点为 7.2 倍。 相比之下 - 一流的金融科技交易为 7.2 倍，年增长约 32% - $COIN 的交易为 13.4 倍收入 / 11.6 倍毛利 - $HOOD 的交易为 22.3 倍收入 / 23.4 倍毛利 - $CRCL 的交易为 18.4 倍收入 / 42.6 倍毛利

嘿 @vaneck_us 这是否意味着 Hyperliquid 仅凭一项合作就神奇地失去了 L3 地位？ 或者说它根本就不是 L3？

如果这是针对 hypercore 的话，这意味着资金在桥接后可能不再需要保存在多重签名中。 重大新闻。

这是一篇非常好的帖子，但Hyperliquid的“收入”与Robinhood的净收入相比可能更好，因为它直接流向代币持有者，没有额外的开支。 $HOOD 第二季度净收入：$386M $HYPE 回购约为$200M，接近目标。

加密货币并不是关于去中心化，而是关于去中介化。 前者是理想主义，后者是产品。 专注于后者，理想主义不会带你去任何地方。

非常高兴欢迎 @defi_monk 加入 Syncracy 团队！ 他在识别主要市场趋势方面一直走在前面，并且已经成为塑造这些趋势的主要声音之一，包括撰写关于 HYPE 的开创性论文。 从这里开始，Syncracy 的未来确实更高。