Den "K-formade" ekonomin är tillbaka. För mig är detta ett av de viktigaste diagrammen för att förstå ekonomin 2025... De rika spenderar fortfarande (även om det har skett en viss återhållsamhet). Under tiden tappas de nedersta 80 procenten ut. Deras utgifter är i princip i linje med inflationen. Huruvida vi går in i en lågkonjunktur kommer nästan helt att bero på om de 10 till 20 % av inkomsttagarna fortsätter att spendera*** #economy

Den amerikanska arbetsmarknaden försvagas. Beror det på lägre utbud eller lägre efterfrågan? Smart artikel från @Claudia_Sahm som avslutar: "För närvarande tyder uppgifterna på att minskat arbetskraftsutbud sannolikt är den viktigaste drivkraften, även om minskad efterfrågan spelar en roll och risken för cyklisk försvagning på arbetsmarknaden har ökat." #jobs #economy

Vilket diagram. Titta på den stora ökningen av förfallna studielån. **Över 10% av studielånssaldona ligger nu 90+ dagar efter med betalningarna** Q4 2024: 0,4 % är 90+ dagar försenade Q1 2025: 7,7 % Q2 2025: 10,2 %

Bureau of Labor Statistics månatliga jobbrapport: den är baserad på två undersökningar: etablissemanget och hushållet. Undersökningen i fråga är den förstnämnda. Den är baserad på en 121 000 undersökning från privata arbetsgivare och statliga myndigheter utanför jordbruket som omfattar 631 000 arbetsplatser. Svarsfrekvensen har nyligen sjunkit till under 60 %, vilket är en minskning från 70 % före pandemin och långt under den 80-procentiga nivå som var typisk för över tio år sedan. Undersökningen har ett +/- på 100K varje månad. Vanligtvis med ett tremånadersfönster förbättras svarsfrekvensen för en enskild månatlig undersökningstid till 90 %, vilket är anledningen till att det finns pågående rullande revideringar som sällan är lika stora som den nedåtgående 258K-revideringen i juni. Siffrorna är inte riggade och de är guldstandarden internationellt.

Jobbrapporternas noggrannhet har blivit lidande de senaste åren eftersom svarsfrekvensen på BLS:s etableringsundersökning har fallit från en klippa sedan Covid. Har inget med ideologi eller politik att göra.

Federal Reserves guvernör Adriana Kugler avgår oväntat i förtid från centralbankens mäktiga styrelse, vilket skapar en tidig vakans som kommer att ge president Donald Trump en tidig möjlighet att forma Feds ledarskap. Hennes mandatperiod var planerad att löpa ut i januari. Kugler missade veckans Fed-möte av personliga skäl.

President Trump säger att han avskedar chefen för Bureau of Labor Statistics efter de svaga jobbuppgifterna. BLS ger ut jobbrapporter, KPI-inflation, produktivitet och sysselsättningskostnadsindex, bland annan viktig statistik. Detta saknar i princip motstycke och kommer att ge upphov till oro för USA:s dataintegritet framöver.

Jag har kallat detta för en "fryst" arbetsmarknad ett tag. Nu skulle jag kalla det en röd flagga. Ekonomin skapar knappt några arbetstillfällen. Juli: 73 000 Juni: 14 000 --> Den svagaste sedan dec 2020 Maj: 19 000 Hälso- och sjukvården står för nästan alla jobb som tillkommit under de senaste 3 månaderna. Många sektorer - tillverkning, professionell verksamhet, lager, detaljhandel, regering - har förlorat jobb under de senaste tre månaderna. Den stora preliminära årliga revideringen som kommer ut den 9 september kan till och med visa på förlorade arbetstillfällen. (Eller i alla fall en ännu svagare arbetsmarknad hittills under 2025). -->Företag vill inte anställa eller investera med så här mycket osäkerhet om tullar, inflation etc.

Denna arbetsmarknad är i trubbel. Hälso- och sjukvården är i stort sett de enda sektorerna som anställer. Detta är INTE hälsosamt. **Bara +73 000 jobbökningar i juli** Hälso- och sjukvård +55 000 Utkomststöd +18 000 Detaljhandel +16 000 Ekonomi +15 000 Gästfrihet +5 000 Delstatsregering +5 000 Transport/lager +4 000 Byggnation +2 000 Professionella och affärsmässiga tjänster -14 000 Federala regeringen -12 000 (ner -84 000 sedan januari) Tillverkning -11,000 Lokal regering -3.000 Information -2 000

Detta är en gamechanger jobbrapport. Arbetsmarknaden ser nu betydligt svagare ut än väntat. Jobbökningen i juli var bara 73 000 Juni bara 14.000 Maj bara 19.000 Anm.: 75 % av jobben i juli kom från hälso- och sjukvården Detta gör att en räntesänkning från Federal Reserve i september åter ligger på bordet. #jobs