Доброе утро из #Германии, где промышленное производство только что зафиксировало самое резкое падение за почти год – признак того, что экономика могла сократиться больше, чем ожидалось, во втором квартале. В июне объем производства упал на 1,9% по сравнению с предыдущим месяцем, что связано с падением в секторах машиностроения, фармацевтики и производства продуктов питания – это гораздо более резкое падение, чем прогнозировали экономисты. Кроме того, данные за май были тихо пересмотрены вниз, показав небольшое сокращение. В целом это означает, что промышленное производство упало на 1% во втором квартале, что добавляет давления на уже хрупкий прогноз для крупнейшей экономики Европы.

УПС! OpenAI может вскоре стоить $500 млрд – благодаря потенциальной продаже акций для сотрудников. Сообщается, что компания находится на ранних стадиях обсуждения возможности продажи акций текущими и бывшими сотрудниками, что оценит OpenAI примерно в $500 млрд.

Доброе утро из Германии, где заимствования становятся все более дорогими. На сегодняшних аукционах облигаций Федеральное финансовое агентство было вынуждено предложить 2,86% по облигациям 2038 года и 3,0% по облигациям 2042 года, чтобы привлечь инвесторов.

УХ! S&P 493 – это S&P 500 без "Великолепной семерки" – ожидается, что он покажет всего 2-3% роста чистой прибыли в Q2, Q3 и Q4. Это медленнее, чем инфляция, что означает, что большая часть рынка едва растет в реальном выражении. В сравнении с этим, акции США довольно дороги! (по данным Strategas)

Доброе утро из #Германии, которая больше не является домом для крупнейшей в мире неклаудовой (не облачной) компании по разработке программного обеспечения. #Palantir обошел SAP, достигнув рыночной стоимости почти $380 млрд, в то время как SAP теперь отстает с $350 млрд. Последние данные Palantir подчеркивают его статус одного из явных победителей в области ИИ.

Доброе утро из #Германии, где кратковременное восстановление фондового рынка, похоже, завершилось – по крайней мере, на данный момент. Резкий рост акций крупных американских технологических компаний, слабая динамика немецких акций и ослабление евро привели к снижению доли Германии в глобальной капитализации фондового рынка до 2,2%, с 2,4% в мае.

Доброе утро из Германии, которая за последние 5 лет стабильно отстает в экономическом росте. За последние 20 кварталов Германия опередила более широкую экономику еврозоны всего три раза, что подчеркивает, насколько много она потеряла.

Доходность 2-летних казначейских облигаций США упала на 28 базисных пунктов в пятницу — это самое большое однодневное падение с 2023 года. Резкое движение произошло после более слабых, чем ожидалось, данных по занятости и отставки члена ФРС Адрианы Куглер, что теперь открывает двери для назначения замены по рекомендации Трампа.

Ожидания рынка по поводу снижения ставок #ФРС резко снизились после более слабых, чем ожидалось, данных по занятости в США. Инвесторы теперь закладывают 62 базисных пункта снижения ставок на оставшуюся часть года, по сравнению с ~35 базисными пунктами до отчета. Вероятность снижения ставки на заседании 17 сентября возросла до 92%.

Доброе утро из #Германии, которая стала нетто-импортером электроэнергии после закрытия всех своих атомных электростанций. На сегодняшний день в этом году Германия импортировала больше электроэнергии, чем экспортировала, в 148 из 203 дней — это 73% времени. Для сравнения: в 2017 году это было всего 5 дней, в 2018 — 11, а в 2019 — 102. Эта тенденция подчеркивает ключевую уязвимость: Германия не готова к гонке ИИ, где как доступность, так и стоимость электроэнергии будут критически важны для поддержания конкурентоспособности.