Neste quase um ano, o $ETH passou por um momento extremamente difícil, mas também reservou combustível para o futuro. Ele já ensinou ao mercado quais questões são realmente importantes e quais não são.

Se houver uma temporada de altcoins no futuro, isso ocorrerá primeiro em empresas de DAT que têm a capacidade de fazer isso e que podem constantemente contar novas histórias para convencer os investidores. A probabilidade de vermos uma situação como antes, onde o capital do BTC e ETH transborda para o próximo nível e provoca uma dança caótica, não é alta, ou pode ocorrer apenas no final. A inovação nas aplicações em blockchain continua a ser o núcleo a longo prazo, não há contradição; no entanto, atualmente, toda a energia gerada pelas histórias vem do acúmulo do ecossistema anterior.

O subsídio deste Pool da Ethena na Aave caiu para 5%. Se for assim, esta estratégia falha completamente em comparação com o empréstimo em ciclo PT da Pendle. É como usar 50% de isenção de resgate para trocar por um desconto nos rendimentos, mas, na situação em que os rendimentos do empréstimo em ciclo não são suficientemente altos, alguns usuários optarão por sacrificar alguns rendimentos e mudar para uma estratégia mais conservadora. Continuo a manter a minha opinião original: se o orçamento de subsídios é um problema, a melhor escolha é limitar o montante, em vez de reduzir os rendimentos.

A Plasma e a Aave anunciaram uma parceria, o que significa que a Plasma pode utilizar a infraestrutura DeFi da Aave para distribuir USDT para o mercado tradicional e clientes institucionais. O mercado tem grandes expectativas em relação à Plasma, a "cadeia oficial do USDT". Se realmente conseguir mobilizar uma enorme liquidez de USDT, recomendando-a a clientes tradicionais, isso será um grande passo para a adoção em massa do DeFi.

Recentemente, a capitalização de mercado da Ethena superou a da Aave. $ENA $AAVE

借贷协议全局分析，我来一个简单直接的版本： (1) Aave断层领先。 (3) Euler、Fluid的增长来源于创新，各方面能力都在线，竞争压力是链上超高的流动性迁移成本，未来可期交给时间。 (2) Compound已躺平，敏感度肯定是没有的，它主打的是稳定、不改变、弱治理。 (4) 此表应加上Morpho，就完整了。 原帖很硬核，值得研究 @ChingChaLong02

Fiz uma estimativa rápida sobre a situação do Staking do $PROVE, que começou há cerca de 7 horas. Usando o maior Prover como base, 126/7*24*365/1.42M = 11% APR, um nível médio. As negociações começaram à 1 da manhã e, em 12 horas, passaram por Upbit, Bithumb, Coinbase e Binance, com marketing e recursos basicamente totalmente liberados. O ponto chave a seguir é a validação da demanda por "prova como serviço" para sustentar a avaliação. Existem tanto problemas quanto oportunidades. As questões que o mercado está focando incluem a lógica das moedas mineradas, a grande proporção de alocação para investidores e equipes, a capacidade de geração de receita que ainda não foi validada, e o feitiço de que projetos bons ainda não surgiram com zk. A oportunidade reside no fato de que sua demanda de integração é mais certa do que o Restaking, e o impulso futuro da integração do Ethereum com Zkwasm também é bastante certo. Deixe as balas voarem por um tempo, isso não será rápido. Vamos esperar que o mercado dê uma resposta; os preços e interpretações de curto prazo são todos fruto da especulação.

Com o incentivo à mineração de liquidez da Unichain reduzido a este estado, a atratividade basicamente desapareceu, e a única coisa que resta a esperar é se no Q4 será possível avançar com o staking de $UNI.

$PROVE começa oficialmente a ser negociado em spot na binance às 1 da manhã, com uma avaliação pré-mercado estimada em mais de 1 bilhão de dólares. Do ponto de vista da economia do token, o valor do $PROVE está diretamente relacionado à demanda por serviços de prova, todas as transações na rede de prova são precificadas em PROVE, e os provadores devem fazer staking do token PROVE. O seu potencial de crescimento é muito bom de observar, e o foco após o lançamento da mainnet será encontrar clientes (integração de protocolos). Comparado ao Restaking, acho que a demanda por provas ZK é mais clara. A Succinct já está integrando Polygon, Across e World chain, e no piloto de validação da World chain, o tempo de confirmação final entre cadeias foi reduzido de 7 dias para 1 hora, o que pode alcançar os usuários de forma muito direta.

Do ponto de vista do ambiente político, já não há razões para pessimismo. O "Project Crypto" da SEC de ontem, assim como o relatório de 166 páginas do estúdio de ativos digitais da Casa Branca de alguns dias atrás, estão a desregular completamente as propriedades dos ativos Crypto, os canais de negociação e o ambiente de empreendedorismo, chegando a afirmar que está a ser promovido um esforço para tornar os EUA o "centro global de capital cripto".