Les derniers mois de Powell en tant que président de la Fed. Son mandat se termine en mai 2026. Qui sera l'élu ? Voyons ce que nous disent les marchés de prédiction et explorons les principaux candidats 🧵 👇

✦ Kevin Warsh • Voix de la Fed fiscalement conservatrice et sensible à l'inflation, souvent en faveur de la discipline, de la retenue et de la crédibilité dans la banque centrale. Expérience : • Membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale (2006–2011) • Ancien conseiller du président George W. Bush • Conseiller économique chez Morgan Stanley avant de rejoindre la Fed "Nous avons besoin d'une Fed qui soit tournée vers l'avenir, et non vers le passé."

✦ Kevin Hassett • Opposé à des réglementations excessives et fervent défenseur des réductions d'impôts. Expérience : • Président du Conseil des conseillers économiques (CEA) de 2017 à 2019. • Économiste à la Réserve fédérale. • Chercheur à l'American Enterprise Institute (AEI). "Réduire le taux d'imposition des sociétés est l'une des politiques les plus favorables aux travailleurs que nous puissions poursuivre."

✦ Christopher Waller • Connu pour son travail sur la théorie monétaire, l'économie politique et l'indépendance des banques centrales. Expérience : • Membre actuel du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, nommé en 2020 par l'ancien président Donald Trump. • Ancien vice-président exécutif et directeur de la recherche à la Banque de la Réserve fédérale de St. Louis. "Nous ne prenons pas de décisions politiques sur la base de prévisions. Nous les prenons sur la base de données réelles."

✦ Scott Bessent Connu pour son expertise en macroéconomie mondiale, il cherche à anticiper les cycles et à bénéficier des asymétries. Expérience : • Est actuellement le Secrétaire au Trésor. • Fondateur et CIO de Key Square Group. • A travaillé à la gestion de portefeuilles de plusieurs milliards de dollars avec un accent macroéconomique. "Le marché obligataire est le véritable justicier. Il vous dit quand la politique est erronée."

✦ 3 points clés à retenir • Le choix du prochain président de la Fed est crucial pour l'orientation de la politique monétaire, en particulier en ce qui concerne le taux d'intérêt terminal. • La qualité des données est essentielle tant pour les marchés que pour les candidats (il est temps de passer à autre chose que le BLS et sa méthodologie d'inflation obsolète). • Les marchés de prédiction gagnent en popularité en tant que source fiable pour établir les probabilités d'événements. Suivez @truflation pour rester informé.