1) La reducción de riesgos en el último informe no fue bajista, sino una mitigación de riesgos contra la escalada de ME. Pero tras la pacificación vinculada, los fondos quedaron cortos en las opciones Call de 108-115k para Jun+Jul. A medida que el Spot subió, se deshicieron de 100k Puts y se cubrieron las Calls cortas. Los cortos de Jun expiraron sin fanfarria. MM ahora tiene +inventario.

2) Observamos el (rojo) desecho de Puts de 100k y menos que ya no son necesarios en julio y la recompra (azul) de Calls de 108-115k+. Con un ambiente más tranquilo y el próximo fin de semana largo del 4 de julio en EE. UU., se vendió más inventario a los distribuidores.

3) Con la expiración del Gamma corto de junio, y un continuo asalto de Gamma de inventario por parte de los Fondos que venden Calls+Puts, los MMs ahora son en su mayoría Gamma largo según los datos observados. Esto podría, por supuesto, ser compensado por acuerdos de compra bilaterales generados a partir de varios escritorios de ventas alentadores.