Sydkorea rankas bland de främsta kryptomarknaderna i volym, men regleringar begränsar tillgången till stablecoins. Tether har precis gått om Sydkorea och blivit den 18:e största innehavaren av amerikanska statsobligationer, vilket belyser hur brådskande det är med reglering som skapar tillgänglighet till stablecoins.

Sydkorea har historiskt sett varit långsamt med att skapa ramverk som stöder ekosystemet för digitala tillgångar på grund av oro över tidigare kryptovalutakollapser. Dessa farhågor kan dock mildras genom reglering med sunt förnuft som vi har sett med GENIUS Act.

USA har redan satt upp tydliga standarder för att reglera betalnings-stablecoins. Det är bara en tidsfråga innan andra jurisdiktioner följer efter. Förra veckan introducerades två konkurrerande sydkoreanska stablecoin-räkningar. Jag talade med beslutsfattare i Sydkorea, och dessa lagförslag förväntas gå snabbt genom lagstiftningsprocessen som svar på den växande dominansen av USD-baserade stablecoins. En hinder för antagandet av denna viktiga lagstiftning är dock om stablecoin-utgivare får dela ut avkastning till innehavarna. Detta var också en viktig diskussionspunkt i GENIUS Act, där lagen förbjuder utdelning av avkastning.

För att fånga Sydkoreas känsla för stablecoins sa ordföranden för det styrande partiets kommitté för digitala tillgångar att "stablecoins ökar som en tsunami, men vi slåss om vem som ska köra en liten båt inför en tsunami." Stablecoins kommer att vinna och Sydkorea måste anamma digitala valutor genom reglering med sunt förnuft.