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A Perplexity AI acaba de fazer uma oferta não solicitada de US$ 34,5 bilhões pelo navegador Chrome do Google, tentando capitalizar a decisão antitruste pendente que poderia forçar o Google a alienar seu negócio de navegadores. Comparar a economia do Chrome com o acordo existente do Google com o Safari revela por que US$ 34,5 bilhões subvalorizam o navegador. O Google paga à Apple de US$ 18 a US$ 20 bilhões anualmente para continuar sendo o mecanismo de pesquisa padrão do Safari¹, atendendo a aproximadamente 850 milhões de usuários². Isso se traduz em US$ 21 por usuário por ano. A oferta do Perplexity avalia o Chrome em US$ 32 bilhões, o que equivale a US$ 9 por usuário por ano para seus 3,5 bilhões de usuários³. Se os usuários do Chrome obtivessem os mesmos termos do acordo Google/Apple Safari, o potencial de receita anual do navegador excederia US$ 73 bilhões. Esses dados são baseados em estimativas públicas, mas são uma aproximação. Isso pressupõe que o Google pagaria a um novo proprietário do Chrome uma taxa escalonada semelhante pelo posicionamento de pesquisa padrão. Dado um múltiplo de capitalização de mercado / receita de 5x a 6x, o Chrome vale algo entre US$ 172 bilhões e US$ 630 bilhões, muito longe da oferta de US$ 34,5 bilhões. O Chrome domina o mercado com 65% de participação⁴, em comparação com os 18% do Safari. Um desinvestimento lançaria o mercado de anúncios de pesquisa em convulsão. O valor de manter os orçamentos dos anunciantes é difícil de exagerar para a capitalização de mercado e a posição do Google no ecossistema de anúncios. Se forçado a vender o Chrome, o Google enfrentaria uma escolha existencial. Pague o que for preciso para permanecer o mecanismo de busca padrão ou veja os concorrentes transformarem seu canal de distribuição mais valioso em um porrete contra ele. Quanto vale isso? Um prêmio significativo para um simples múltiplo de receita. ¹ Bloomberg: Pagamentos do Google à Apple atingiram US$ 20 bilhões em 2022 ( ² ZipDo: estatísticas essenciais do Apple Safari em 2024 ( ³ Backlinko: Participação no mercado de navegadores da Web em 2025 ( ⁴ Statcounter: Participação no mercado de navegadores em todo o mundo (