Terlambat sampai ke data produktivitas kemarin. Angka-angka ini tidak bergerak pasar karena sebagian besar hanya membagi angka yang dirilis sebelumnya (output dan lapangan kerja). Tapi saya suka mereka mengingatkan diri kita sendiri atau di mana kita berdiri. Dan di mana kami berdiri, sejauh ini, tidak ada yang istimewa.

Benang merah yang sangat penting dari seseorang dengan integritas dan keahlian yang luar biasa. Kami beruntung memiliki orang-orang seperti @brent_moulton melakukan pekerjaan yang sangat penting dan sulit ini.

Akan segera hadir—diskusi luas dengan @SpeakerRyan dimoderatori oleh @kearney_melissa. Tautan streaming langsung di berikutnya.

Ini. Berbicara tentang "pemenang" dan "pecundang" dalam perang dagang hanyalah logika merkantilistis. Tidak ada pemenang dalam perang dagang. Hanya ada harga yang lebih tinggi, keuntungan yang lebih rendah, pekerjaan yang lebih sedikit, produktivitas yang lebih sedikit, dan pencarian rente yang lebih korup.

Terlambat membagikan artikel @ftopinion saya, "Tarif Trump meninggalkan kita di dunia terburuk kedua dari semua dunia" Argumen saya: mengkritik negara-negara karena membuat kesepakatan mencerminkan logika merkantilis sesat yang sama yang membawa Trump ke tarifnya. Dan AS masih menjadi salah satu pecundang yang lebih besar.

Di sini kita memiliki @tylercowen membuat apa yang sekarang menjadi kesalahan yang sangat umum. Tarif bukanlah pajak berbasis konsumsi. Pajak ini berlaku untuk input modal dengan cara yang *lebih distorsi* daripada pajak modal yang ada.

Ini adalah poin penting. Ekspansi investasi terkait AI seperti ekspansi fiskal. Jadi itu mengerumuni kegiatan lain. Crowd out kemungkinan tidak 100% tetapi kemungkinan tinggi mengingat bahwa kita pada dasarnya telah berada di lapangan kerja penuh dengan inflasi di atas target

Blog @nytopinion saya tentang perintah yang tidak masuk akal untuk memecat Komisaris BLS.

Laju pertumbuhan pekerjaan pada tahun 2025 jauh lebih baik (atau kurang buruk) daripada tahun 2024 di bidang keuangan, manufaktur, dan informasi. Ini telah jauh lebih buruk (atau kurang baik) dalam pendidikan & kesehatan, rekreasi dan perhotelan dan terutama konstruksi dan pemerintahan.

Ini mengerikan. Data ekonomi yang andal adalah kekuatan utama ekonomi AS. Ketika Argentina dan Yunani memalsukan data ekonomi, itu berkontribusi pada krisis besar. Saya tidak berpikir Trump akan dapat memalsukan data mengingat prosedurnya. Tapi sekarang ada risiko ditambah penampilan yang mengerikan.