Die Märkte könnten sich in der Preisgestaltung einer schnellen Lockerung der Fed übertreiben. Die Arbeitsmarktzahlen vom Freitag mit +73K, die die Erwartungen verfehlten und die größte zweimonatige Abwärtsrevision aufwiesen, schürten Ängste über die Wirtschaft und veranlassten die Händler, eine Zinssenkung der Fed im September einzupreisen. Aber das ist nur ein Bericht, und laut Scotiabank ist die Überschrift nicht so schlecht. Die Breakeven-Rate für die Beschäftigung liegt irgendwo zwischen 80K und 120K. Daher sind weitere Daten erforderlich, um die Schwäche des Arbeitsmarktes zu bestätigen. In der Zwischenzeit hat Powells Fed immer wieder ihr duales Mandat betont, das auch die Preisstabilität umfasst. Die ISM-Daten zur Industrieproduktion, die letzte Woche veröffentlicht wurden, zeigten, dass der Index für gezahlte Preise weit über 60 lag, während die Neuaufträge unter 50 fielen. Werte unter 50 deuten auf eine Kontraktion hin. Die ISM-Dienstleistungsdaten werden diese Woche zusammen mit den CPI- und PPI-Zahlen veröffentlicht. Sollten diese Zahlen auf hartnäckige Preisdruck hinweisen, könnten die Märkte ihre Wetten auf Zinssenkungen zurückfahren.