Cảm giác rằng các sàn giao dịch tập trung phi tập trung offshore rất khó có người chơi mới xuất hiện - Rào cản công nghệ của các sàn CEX hàng đầu, động cơ giao dịch trở nên phức tạp - Nhóm người dùng tiềm năng bị chia sẻ gần hết, khó có thị trường người dùng mới - Việc tuân thủ quy định trở nên khó khăn, chỉ cần một chút sơ suất là bị chặn thị trường APP Trong chu kỳ này, một số người chơi có thực lực tốt làm CEX, ngay cả các sàn cấp ba, cấp bốn cũng không vào được Tuy nhiên, khởi nghiệp với sàn giao dịch phi tập trung vẫn còn nhiều cơ hội, Hype Pumpfun Gmgn đều được coi là những trường hợp thành công trong chu kỳ này Các sàn giao dịch tuân thủ thì phức tạp hơn, ngoài việc không có lãi, tôi có xu hướng nghĩ rằng miếng bánh này có khả năng bị các tổ chức tài chính truyền thống hoặc các công ty chứng khoán internet truyền thống ăn mất.