Ett av de viktigaste temana under de kommande 12 månaderna kommer att vara att bredda kryptokreditspreadarna till fallande riskfria räntor, vilket diskuteras 45min i länken nedan. DeFi under den senaste cykeln levde i ett vakuum utan någon riktig bindväv till äldre räntemarknader. Nu, när räntorna sjunker och kryptons inhemska spreadar ökar, finns det en mängd olika fordon genom vilka dollar utan ansträngning kommer att komma in i DeFi i en skala som dvärgar 2021. Jag förväntar mig att se flera ETP:er på det underliggande och DAT:er som fokuserar på att skaffa ökande skuldfinansiering för att distribuera till DeFi för att tjäna pengar på spreaden. Detta kommer att vara en $50-100b TradFi till DeFi carry trade. Vissa tokens är mekaniskt hävstångseffekt för denna handel: $AAVE $PENDLE $SPK $SYRUP är det mest uppenbara