Wen Topp? Den senaste upplagan av @_checkonchain newslettter är live och täcker mina tankar kring allas favoritfråga. Länk i tweet nedan.

Om du har varit i Bitcoin i en cykel eller mer före idag har du upplevt en händelse som bara inträffar en gång i livet. Du byggde upp övertygelsen att inneha en tillgång som hela världen sa till dig var ämnad för ingenting. Bokstavligen alla sa att du hade fel, i stor skala. Den där karaktärsbyggande dynamiken är inte längre fallet. Wall Street, regeringens politik och till och med media är åtminstone mindre negativa, men nu mestadels positiva. Att bygga övertygelse om Bitcoin nu är enkelt, folk lämnar bara över ansvaret till sin pengaförvaltare. Om du klarade det hårda testet med att bygga, forma, utmana och omforma din övertygelse över flera år, mitt i den mest fientliga sociala miljön mot Bitcoin som vi förmodligen någonsin kommer att se, bra gjort. Ja, tillgången är fantastisk. Men det du lärt dig, och den tillit du nu har till dina egna beslut och din förmåga att resonera, kan inte kopieras. Ni har upplevt en upplevelse som ni bara får uppleva en gång i livet. Sätt det i arbete i ditt liv och gör det bättre.

Älskar att se Checkonchain-diagram i det vilda. Detta är ett mycket gammalt onchain-mått som vi använder för att spåra förändringar i HODLer-utbudet. Det intressanta är att det kommer från Coindays Destroyed, vilket är ett mått på investerarnas innehavstid. Mynt är tid, och det på ett mätbart sätt!

"Ingenstans under 2025 har HODLers varit nettoflyttare av över 100 000 mynt på en dag, vilket historiskt sett har varit en indikation på försäljningsaktivitet under överflöd i sena skeden."

När L1:er börjar tillåta gasbetalningar i stablecoins, och det kommer de absolut att göra, kommer de sista trådarna i L1-tokenberättelsen om värdefångst att avdunsta.

Ny show har precis släppts... Varför denna Bitcoin Bull Market är annorlunda | @_Checkmatey_ Vi diskuterar: - Marknadsstruktur för Bitcoin - Valen dumpar 80k mynt - Bitcoin Treasury Företag - Var denna cykel toppar Se den här:

Vi såg bokstavligen bara en kille sälja 80k BTC i ett enda klipp, 3,8 gånger mer än detta relativt stora Saylor-köp. Det finns många sådana killar. Papper, baserat på vad?

Bitcoin-skattkammaren 🫧: ✅Aktiefinansierade BTC-svänghjul. 🏁Värdepapperiserad hype. 💸mNAV-mani. BTC är sunda pengar. BTC-TC:er är en riskförpackning, en spekulativ attack. Bitcoin Treasury-bubblan: Reflexivitet, mätvärden och den kommande avvecklingen 👇 Läs + Ladda ner: 🔗 i kommentarerna nedan.

Realiserad cap förblir obesegrad.

Den oansvarigt långa MSTR-gruppen är anmärkningsvärt, extremt, desperat salt och baisseartad. Lite spännande, eftersom deras absoluta, skottsäkra eufori i november var den bokstavliga picotoppen.