În 2025, China va importa 557,73 milioane de tone de țiței (aproximativ 11,55 milioane de barili pe zi), iar producția internă de țiței va fi de 216,05 milioane de tone în același an. În linii mari, țițeiul importat reprezintă aproximativ 72% din oferta totală. Dacă importurile de țiței ale Chinei în 2025 = 100% (calibru oficial, aproximativ): Rusia: aproximativ 19% Arabia Saudită: aproximativ 14% Malaezia: Aproximativ 11% Irak: aproximativ 10% Brazilia: aproximativ 8% Țări rămase la un loc: aproximativ 38% Dacă te uiți la fluxul efectiv de intrare (nu doar la declarația vamală): Total țiței sancționat: ≥22% Iran: aproximativ 12% Venezuela: aproximativ 3% Partea sancționată de Rusia: aproximativ 7% O parte considerabilă din cei 11% ai Malaeziei este țiței "spălat" care a fost reînnoit după transbordarea de la navă la navă. După schimbările din Venezuela și Iran, oferta și prețurile vor fluctua inevitabil, ceea ce va avea un impact fundamental asupra rafinăriilor locale din țară. Țițeiul sancționat este redus, iar odată ce reducerea dispare sau sursa este întreruptă, o parte considerabilă din rafinare va cădea direct sub pragul de echilibru. Această creștere a costurilor de preț va fi transmisă în continuare către motorină (corespunzătoare costurilor logistice), substanțe chimice (corespunzătoare textilelor și plasticului) și îngrășăminte (corespunzătoare securității alimentare). Costul mijloacelor de trai ale oamenilor în 26 de ani este pe cale să crească, Desigur, există oportunități individuale în crize.

"De ce ești atât de nevinovat?" "Distilarea nu poate fi considerată furt...... Distilare! …… Poate fi considerat un model mare ca furt? " Unul după altul, cuvinte dificile, precum "etichetă moale", "scalare a temperaturii", "cunoaștere întunecată" etc., i-au făcut pe toți din încăpere să râdă, iar laboratorul s-a umplut de o atmosferă veselă. I-a spus tejghelei: "Dă-mi două A100 și un model de profesor pre-pregătit." "Apoi a scos nouă cenți - nu, a scos o factură de putere de calcul de nouă mii de dolari. Toată lumea îl întrebau: "Chiar ai învățat Transformer?" Kong Yiji s-a înroșit, venele verzi de pe frunte i-au înflorit și a argumentat: "Distilarea cunoașterii a fost propusă de Hinton...... Ce să vezi! Aceasta este transferul de cunoștințe, compresia și ...... Stă pe umerii giganților! " Negustorul a spus: "Mi-e teamă că reperul de care a ieșit modelul tău mic nu a fost 'împrumutat' de la profesor, nu-i așa?" " Kong Yiji și-a deschis ochii larg deschiși și a spus: "Am învățat abilitatea de a generaliza!" Cum pot fi înțelese informațiile de distribuție în logit-uri și transmiterea cunoștințelor întunecate de oameni ca tine, care se uită doar la acuratețea de top-1? " S-a întors din nou către toată lumea, iar atitudinea lui a devenit sinceră, "Dacă nu mă credeți, modelul meu de elev este doar o zecime din parametrii profesorului, iar viteza de raționament este de opt ori mai mare, iar efectul este doar cu două puncte în dezavantaj...... Doar două puncte! "

O piață cu lichiditate redusă crește rapid și se prăbușește rapid Valoarea nominală de piață este "prețul de iluzie" Capitalizarea de piață a MiniMax depășește JD.com, ceea ce sună șocant, dar doar 5,4% dintre cipurile care pot fi cumpărate și vândute pe piață reprezintă doar 5,4%. Aceasta înseamnă că această "capitalizare de piață" este calculată prin înmulțirea prețului de tranzacție al unui număr foarte mic de acțiuni cu toate acțiunile, ceea ce este practic un preț pentru întreaga companie, cu consensul unui grup restrâns de oameni. Lipsa plăcilor de circulație este o sabie cu două tăișuri Doar aproximativ 5% din acțiuni circulă pe piață, Avantajul este: acționarii majori și instituțiile își blochează pozițiile, presiunea de vânzare este mică, iar prețul poate crește ușor. Dezavantajul este că, odată ce cineva vrea să cumpere sau să vândă în cantități mari, piața pur și simplu nu are suficienți corespondenti pentru a întreprinde, iar prețul va fluctua violent. O piață cu lichiditate redusă crește rapid și se prăbușește rapid. Aceasta este practic aceeași cu jocul FDV al criptomonedelor, cu altcoin-uri cu 10 miliarde de dolari în FDV (evaluări complet diluate) anul trecut, iar circulația este de asemenea doar o cifră procentuală. Valoarea de piață pe șapte luni a STEPN o depășește pe cea a Adidas, iar esența este același set de logică, folosind un disc de circulație foarte mic pentru a crea o cifră uriașă de capitalizare de piață și a crea un "efect de avere" pentru a atrage mai mulți oameni să intre pe piață. Lichiditatea pieței de capital din Hong Kong este mult inferioară celei a acțiunilor A și a acțiunilor americane, iar împreună cu această structură de "circulație nominală ≠tranzacționabilitate efectivă", capacitatea reală de descoperire a prețurilor este extrem de slabă. Știrile pe care le văd investitorii de retail că "valoarea de piață depășește XXX" se formează de fapt într-un canal de tranzacționare extrem de îngust, iar acest preț nu poate rezista testului presiunii de cumpărare și vânzare la scară reală. În plus, când perioada de blocare pentru investitorii timpurii se ridică unul după altul, iar circulația se extinde de la 5% la 20% și 30%, piața trebuie să digere de mai multe ori presiunea actuală de vânzare. În acel moment, suma de fonduri necesare pentru menținerea acestui preț depășește cu mult fondurile necesare pentru a "atinge acest preț". Va exista și o "mare retragere"...