Det mest forhatte rallyet ETH handles nær $4,200, men det viktigste diagrammet er ikke i USD. Det er ETH/BTC. Siden lavpunktene i mai har forholdet klatret. Hver ETH kjøper nå mer BTC. Når ETH overpresterer, er det ikke bare en humørsvingning. Det er et strukturelt skifte: → Capital roterer fra Bitcoins lager-of-value-lag til Ethereums utførelseslag → Likviditet begynner å jage avkastning, komponerbarhet og oppgjørsetterspørsel; ikke bare knapphet → Onchain-aktivitet forsterkes ettersom stakingbelønninger, L2-vekst og DeFi-bruk forsterker flyten ETH/BTC-styrke markerer ofte faser der blokkplass blir den knappe eiendelen, ikke BTC i seg selv. Det er markedet som betaler for gjennomstrømning fremfor treghet. Ironien? Disse rotasjonene starter stille. Når de er åpenbare, er den strukturelle prisingen allerede godt i gang.