Avec @Surf_Copilot, j'ai réalisé une analyse complète de @FalconStable Aperçu du projet Falcon Finance est une plateforme d'"infrastructure de garantie universelle" qui transforme divers actifs cryptographiques liquides et RWA en deux produits principaux : USDf - un stablecoin synthétique sur-garanti en dollars sUSDf - un jeton de rendement obtenu par le staking de USDf Conception du mécanisme Mécanisme du stablecoin USDf Actifs garantis : BTC, ETH, ETH-LST, grandes altcoins, fonds obligataires américains Taux de garantie dynamique : ajustement du tampon OCR en fonction de la volatilité et de la liquidité Exigences KYC : vérification d'identité obligatoire, visant à la conformité DeFi Mécanisme de rachat : 1 USDf ≈ $1 en valeur des garanties acceptées Mécanisme de rendement de sUSDf Rendement de base : plage historique de 8-12% APY Sources de rendement : 44% de trading de base + 34% d'arbitrage + 22% de staking Retrait instantané : pas de période de blocage Re-staking : verrouillage à durée fixe pour obtenir un rendement plus élevé Avantages différenciés Sur-garantie + gestion active : se distingue des modèles soutenus par des monnaies fiduciaires ou de couverture delta Rendement natif : sUSDf élimine le besoin d'emballage de staking externe Positionnement conforme : les exigences KYC facilitent l'adoption par les institutions Falcon Finance a établi une position importante dans le secteur des stablecoins grâce à sa conception de mécanisme innovante et à sa forte dynamique de croissance. Ses prochains défis clés seront : (1) Maintenir un rendement élevé dans un marché de base défavorable (2) Prouver la stabilité de l'ancrage lors d'une chute complète du marché cryptographique (3) Exécuter des plans d'expansion multi-chaînes et RWA sans diluer la discipline de gestion des risques.