J'ai réfléchi à cela toute la nuit, il est possible que Meta soit en train de construire discrètement une entreprise de calcul AI 1. Probablement structuré comme une coentreprise ou un SPV 2. Les 3 milliards de dollars d'équité de Blue Owl n'ont aucun retour garanti, ils ne sont payés qu'après avoir servi la dette 3. Leurs LP ne sont pas là pour récupérer les coûts. Ils visent un IRR de 12 % ou plus à partir d'actifs générant des revenus où ils peuvent participer aux bénéfices d'exploitation 4. Cela implique que Meta s'attend à des flux de trésorerie de tiers au-delà de ses propres charges de travail internes 5. Cela pourrait signifier louer un excès de capacité de calcul ou une autre forme de partage des revenus Que penses-tu ?